企业ESG战略 疫下转危为机

突如其来的新冠肺炎疫情，对全球经济及社会发展带来了前所未有的冲击，令无数企业面临困境。

ESG表现 影响企业成长潜力

与环境、社会和管治（ESG）相关议题如公共卫生、员工健康与安全以及供应链管理方面的政策、营运战略和风险管理对企业的重要性，比以往任何时候都更加明显，不少企业趁机重新调整其长远发展方向，以从各方危机和变数中学会顺势而变和化危为机。

投资市场逐渐认同ESG表现与企业长期成长潜力有紧密联系，而在当前新冠肺炎疫情的影响下，环球投资者的关注点有明显转变，不止着重评估反映在资产负债表的财务数据，而更会加强对于其他非财务指标的考虑，例如发行企业是否具备良好条件和应变能力，以紧急处理供应链因自然灾害或公共卫生问题而突发中断、保障员工健康与安全的弹性工作安排、他们的业务或投资对社会的价值等。

新冠肺炎疫情造成国际股市大跌，但ESG相关投资商品维持良好的升幅或走势平稳。投资研究机构晨星（Morning Star）比较ESG或可持续发展相关的基金，以及低成本非ESG的传统基金两个类别的月滚动报酬率，发现前者更为安然地度过了市场抛售潮。此外，2007年9月至2020年2月期间，摩根士丹利ESG领导者指数（MSCI ESG Leaders Indexes）的回报率为5.24%，高于整体市场回报率的4.48%。

塑品牌差异 增创新运营效率

更值得关注的是全世界最大的投资管理公司之一的贝莱德（BlackRock）最近分析了32项可持续发展和非可持续发展指数2015年来的表现，指出在2015至2016年，以及2018年市场低迷期间，可持续发展指数的表现往往优于非可持续发展指数，并预期该趋势可能会在新冠肺炎疫情和其他社会运动的影响下持续。

有效的ESG营运策略不但能增强投资者的信心，从而提高市场价值，同时也能塑造品牌差异化、吸引和留住顶尖人才、提高创新和运营效率。

虽然企业可能需要继续作出艰难的决策应对现有挑战，短期内会比较着重如何强化自身的生存能力，但是有证据显示，随着经济开始复苏，企业将审视和调整其营运目标，以更聚焦于发展ESG绩效。

针对是次疫情，社会大众可能不单单期望企业帮助内部员工与企业一同度过难关，更是对整个国家或城市作出更大的贡献，例如宽减租金和提供适切的纾困措施，以减轻商户（特别是中小企）的营商压力、协助生产或派发个人防护装备，包括洗手液和口罩等。

保障员工福祉 投资者期望高

在某些情况下，决策内容可能建基于该企业的ESG发展方向和希望对员工及小区作出承诺，例如为员工健康和福祉着想，继续向受感染或隔离政策约束而无法工作的员工支付薪资、成立抗疫基金以帮助弱势群体等。许多企业表示在疫情过后，它们将继续把这些原则放在首位以加强社会契约。

有投资者表示，他们将会参照企业在疫情时推行的应对方针，以衡量其业务稳定性、弹性和适应力。许多投资者更指出，对于企业是否能保障员工健康和福祉、启动积极主动的人力资本管理，以维护业务连续性、在经济混乱的时期有目标地领导、和能否持续及有效地推进及实现ESG目标的期望仍然很高。

另有研究发现，66%的顾客表示愿意以较高价格，购买可持续发展元素的产品，而75%的千禧一代表明愿意减薪到一家对当地小区做出积极贡献和履行承诺的公司工作。

总括而言，那些已经将ESG战略、衡量标准和高质素信息披露纳入商业模式的企业，很可能在疾情期间处于有利地位，甚至能够转危为机，在危机后推动长期价值。

董事会在指导企业、平衡短期决策与长期战略之间起着关键作用，因此必须权衡各重大持份者的需求，同时需要意识到每项决定的连带风险，并将ESG纳入商业风险管理和战略规划作为核心原则。

董事会管治 主动监控更透明

董事会也需要明白透明和高质素的ESG信息披露，可以协助投资者有效地分配资本以获得长期回报，更可以确保广大公众和投资者对其营运充满信心。董事会可透过订立清晰的ESG管治架构，授权管理层，并明确指示他们的管理权限，从而使企业更快、更有效地处理相关危机。

随着投资者及监管机构对ESG的要求增加，其中香港联合交易所在2019年12月发布的咨询总结提出对现行ESG报告指引作出修订，加强在董事会层面的ESG管治。董事会需要就ESG议题展开积极对话和讨论，制定和监督企业营运方向，以及如何以较符合ESG原则，以达到发展目标。

虽然企业在订立以ESG作企业转型方向的过程中可能面临不少挑战，但主动监控和增加ESG信息的透明度，能够帮助企业从疫情下脱颖而出，并建立更良好信誉。

企业的ESG及可持续发展经营理念虽然很难一蹴而就，但只有那些已经踏上这条道路并坚持下去的企业，才有可能在将来处于有利位置并继续茁壮成长。