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Entrevista a José Zudaire, director general de ASCRI
La Asociación Española de Capital, Crecimiento e Inversión (ASCRI) nace en 1986 sin ánimo de lucro y es el organismo que representa a la industria del capital privado (Venture Capital & Private Equity) en España. Agrupa a más de 100 firmas nacionales e internacionales de Venture Capital & Private Equity, cerca de 70 proveedores de servicios y 10 inversores institucionales, difundiendo y garantizando los estándares profesionales entre sus miembros: la transparencia, las mejores prácticas y el buen gobierno.
¿Qué análisis hace del sector capital riesgo en 2020?
El primer trimestre del año fue muy bueno para la industria del Venture Capital & Private Equity en España. A partir de marzo, la actividad se ralentizó debido al escaso cierre de operaciones grandes, tendencia que se ha mantenido hasta la fecha. Sin embargo, en número de operaciones, la actividad ha sido muy intensa en los primeros nueve meses del año, viendo al Venture Capital con un gran dinamismo y al middle market con un importante nivel de actividad. El inversor internacional fue responsable del 80% del volumen invertido, lo que demuestra que, a pesar de la crisis e incertidumbre actuales, España y sus compañías siguen contando con la confianza del capital extranjero.
¿Cómo ha afectado la pandemia a las previsiones que había para este año?
Las grandes operaciones, refiriéndonos a aquellas que superan los 100 millones de euros de equity, son las que se han visto más afectadas. Estas operaciones tienen mucho peso a la hora de ver el volumen total a final de año. Aunque hemos tenido alguna transacción histórica como la de Idealista, la realidad es que, a 30 de septiembre de 2020, el importe de las operaciones había caído un 34%. Con todo, a pesar de este descenso en el capital invertido, podemos afirmar que cerraremos 2020 con unos buenos datos en número de deals tanto en middle market como en Venture Capital.
¿Cómo afronta el sector el año 2021? ¿Cree que la vacuna bastará para que la actividad vuelva a la normalidad?
Somos optimistas en nuestras previsiones. Nuestro sector tiene mucha liquidez para continuar invirtiendo en pymes y startups. En este momento, nuestras gestoras, además de cuidar sus carteras inyectándoles la liquidez que necesitan, continúan estudiando proyectos con potencial de crecimiento en los que invertir. Creemos que el capital privado es parte de la solución a la situación actual que vivimos: aportamos capital, pero también experiencia en la gestión y mucho valor añadido a las compañías.
¿En qué sectores cree que podremos ver las operaciones de más volumen?
Es difícil hacer previsiones de ese tipo, ya que las grandes operaciones se producen en sectores muy diversos. Los hábitos de consumo también han cambiado y los sectores que en este momento están más activos son todos los relacionados con la digitalización, e-learning (educación a distancia en general) y market place. Los sectores que mayor volumen de inversión recibieron en el primer semestre del año fueron Productos y Servicios Industriales (34%), Biotecnología (21%) y Electrónica (11%). Por número de inversiones destacaron Informática (180 inversiones), Medicina/Salud y Biotecnología/Ingeniería Genética (29) y Productos y Servicios Industriales (20).
Entrevista realizada por Ignacio Sanjurjo, socio de Deloitte Legal, y extraída del número 11 de la revista DeLawIt.
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