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Revisión Independiente del Negocio

Abordando el impacto financiero del COVID-19

A medida que el impacto de COVID-19 se vuelve más permanente, es importante que las empresas sean proactivas en la evaluación de su capacidad para resistir la disrupción y las opciones que tienen para identificar y responder a las oportunidades potenciales, por medio de una evaluación financiera sobre su capacidad de resiliencia.

La revisión independiente del negocio (IBR por sus siglas en inglés) es un diagnóstico independiente y objetivo sobre la situación financiera actual y la proyección futura de una compañía, que busca soportar la toma de decisiones preventivas al interior de las entidades financieras, de cara al potencial deterioro de cartera (y sus efectos en la ponderación de sus activos por riesgo crediticio) que puede conllevar una situación de crisis macroeconómica o propia de la industria, y que pueda resultar en el incumplimiento de las obligaciones con entidades financieras.

Se trata de una herramienta de gran utilidad en un contexto de procesos de refinanciación en que las entidades financieras necesitan un mayor nivel de información objetiva e independiente como apoyo en su análisis y toma de decisiones.

El alcance depende de cada caso particular y de las necesidades de las entidades financieras, sin embargo, nuestros informes generalmente contendrán:

  • Descripción de la estructura societaria y análisis del perímetro a refinanciar.
  • Entendimiento de la actividad del negocio.
  • Análisis de los antecedentes y últimos estados financieros.

1. Antecedentes y aspectos generales

  • Revisión del mapa de la deuda financiera: riesgos directos e indirectos.
  • Revisión de garantías otorgadas y activos libres de garantías.
  • Revisión de contratos de calendario de repago de la deuda.
  • Revisión de contrato de cobertura (de existir).

2. Deuda financiera y garantías

  • Revisión / elaboración detallada de las proyecciones mensuales de tesorería a 12 meses y a 13 semanas.
  • Determinación de las necesidades financieras a corto plazo y capital de trabajo.
  • Plan de acción en el corto plazo para evitar la rotura de caja y entrada en “default”.

3. Plan de tesorería 

  • Análisis del plan estratégico del negocio a corto y medio plazo.
  • Revisión y soporte de las hipótesis utilizadas en las proyecciones: ingresos, costos, inversiones.
  • Análisis del mercado, competidores y perspectivas.

4. Plan de negocio 

  • Diseño / entendimiento de la propuesta de reestructuración financiera del negocio.
  • Análisis de escenarios y propuestas alternativas.

5. Reestructuración 

  • Identificación y cuantificación de ajustes y sensibilidades en base a variables clave.
  • Identificación de riesgos y otros factores con impacto significativo en la generación de caja del negocio.
  • Análisis de palancas de mejora y potenciales “upsides” y “downsides” al plan de negocio.

6. Ajustes y sensibilidades 

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