Kävimme Deloitten EU-taksonomia-asiantuntijoiden voimin läpi otoksen maaliskuun 2023 alkupäiviin mennessä julkaistuista suomalaisten listattujen yhtiöiden EU-taksonomiatiedoista. Otokseen sisältyy kaikkiaan 62 eri kokoista yhtiötä eri toimialoilta lukuun ottamatta rahoitusalan toimijoita.
Tässä blogisarjan toisessa osassa tarkastelemme, miltä otoksemme yhtiöiden investointien perusteella niiden tulevaisuuden liiketoiminta näyttää ja edistävätkö suomalaisen yhtiöiden investoinnit vihreää siirtymää taksonomian näkökulmasta tarkasteltuna. Analyyseissamme totesimme yleisesti, että pääomamenojen taksonomiamukainen osuus oli suhteellisesti korkeampi kuin liikevaihdon taksonomiamukainen osuus. Tämä voisi antaa viitteitä siitä, että yhtiöt suuntaavat investointejaan tulevaisuuden taksonomianmukaiseen liiketoimintaan.
Investoinnit kestävyyskehityksen indikaattoreina – EU-taksonomiaraportointiin sisällytettyjä investointitietoja
Tulevaa kehitystä voidaan arvioida tarkastelemalla taksonomiakelpoisten ja taksonomianmukaisten investointien osuutta sekä erityisesti analysoimalla niin sanottuja CapEx-suunnitelmia. Korkea taksonomianmukaisten investointien osuus voi kertoa siitä, että taksonomianmukaisen liiketoiminnan osuus kasvaa jatkossa.
Otoksessa olleista yhtiöistä keskiarvona laskien investoinneista 76 % oli taksonomian piiriin kuulumattomia, 13 % oli taksonomiakelpoisia mutta ei ympäristötavoitteita tukevia ja 11 % taksonomianmukaisia eli ympäristötavoitteita tukevia. Investointien taksonomiakelpoisuus on siis aavistuksen suurempi kuin vastaava taksonomiakelpoisen liikevaihdon osuus (11 %), mutta taksonomianmukaisuus on samaa tasoa.
Kaikkien otoksen yhtiöiden yhteenlasketusta euromääräisestä investointisummasta 61 % oli taksonomian piiriin kuulumattomia, 14 % oli taksonomiakelpoisia mutta ei ympäristötavoitteita edistäviä ja jopa vajaa 26 % taksonomianmukaisia eli ympäristötavoitteita edistäviä. Yksittäisten suuryritysten taksonomianmukaiset investoinnit nostavat merkittävästi yhteenlaskettujen investointien taksonomianmukaisuuden osuutta.
Alla olevassa kuvaajassa on analysoitu liikevaihdoltaan kymmenen suurimman yhtiön investointien vertailua muihin yhtiöihin. Suurimpien yritysten investoinneista suurempi osa on taksonomian piirissä. Keskiarvona taksonomianmukaisten investointien osuus taksonomian piiriin kuuluvista investoinneista on niillä peräti 61 %, kun se muilla yhtiöillä on 40 %. Kuva ei myöskään juurikaan muutu, vaikka vertailu tehtäisiin yhtiökohtaisten yhteenlaskettujen investointisummien perusteella.
Vertailussa liikevaihdon taksonomianmukaiseen osuuteen pääomamenojen taksonomian mukainen osuus todettiin korkeammaksi – mikä voisi jossain määrin olla merkki siitä, että yhtiö suuntaa investointejaan enenevässä määrin tulevaisuuden taksonomianmukaiseen liiketoimintaan. Lukujen suhteisiin toki vaikuttavat myös esimerkiksi eri toimintojen pääomavaltaisuus, vuosittainen investointien vaihtelu sekä yritysten taksonomiaraportoinnin yhteydessä tekemät linjaukset raportointiin sisällytettävistä investoinneista tai toiminnoista. Suorien johtopäätösten vetäminen ei ole siis yksiselitteistä.
Taksonomiasääntelyn mukaiset CapEx-suunnitelmat raportoinnissa
Taksonomiaraportointia koskevassa sääntelyssä edellytetään yhtiöitä julkaisemaan tieto CapEx-suunnitelmista, joilla seuraavien viiden (tai tapauskohtaisesti kymmenen) vuoden kuluessa yhtiö laajentaa taksonomianmukaisia toimintojaan. Tai vastaavasti pyrkii muuttamaan sellaisia taksonomiakelpoisia toimintoja taksonomianmukaisiksi, jotka eivät tällä hetkellä vielä edistä EU:n ympäristötavoitteita ja siten täytä taksonomianmukaisuuden kriteerejä. Capex-suunnitelmat voivat antaa selkeämmin signaalin panostuksista tulevaisuuden taksonomianmukaiseen liiketoimintaan.
Lähestulkoon poikkeuksetta yhtiöt eivät raportoineet CapEx-suunnitelmista vuoden 2022 taksonomiaraportoinnissaan. Puhtaasti taksonomiaraportoinnin näkökulmasta arvioituna voisi päätellä, että yhtiöillä ei olisi merkittäviä johdon hyväksymiä investointisuunnitelmia EU:n ympäristötavoitteiden edistämiseksi, kun asiaa mitataan taksonomianmukaisuuden kasvattamiseen tähtäävillä CapEx-suunnitelmilla.
Useat yhtiöt ovat kuitenkin asettaneet kunnianhimoisia ilmastositoumuksia ja ympäristötavoitteita, joiden voisi ennakoida johtavan myös taksonomian mukaisiin CapEx-suunnitelmiin.
Capex-suunnitelmia koskevien tietojen puuttuminen voi myös johtua taksonomiavaatimusten tulkintaan liittyvistä epävarmuuksista. Toki paljon on tehtävissä myös pienempinä vuosi-investointeina ja toimintatapojen muutoksilla ilman varsinaisia CapEx-suunnitelmia.
Kysy meiltä lisää
Anu Servo
Anu Servo toimii Deloittella tilintarkastus- ja varmennuspalveluiden partnerina ja vastaa Deloitten kestävyysraportoinnin varmennuspalveluista Suomessa. Anu on KHT-tilintarkastaja, ja hänellä on lähes 20 vuoden laaja kokemus tilintarkastus- ja varmennustoimeksiannoista ja niiden johtamisesta. Anun erityisosaamisalueita ovat erilaiset varmennustoimeksiannot, CSRD- ja ESRS-sääntely, EU-taksonomia, konsernien tilinpäätökset ja -tarkastukset sekä uusien tilintarkastustoimeksiantojen haltuunotto. Briefly in English: Anu is leading Deloitte’s Private Audit offering in Finland. She has almost 20 years of wide experience in auditing and as an auditor-in-charge for different sized companies from various industries. Anu’s special expertise relates to control-based audits, audit of groups and group financial statements and transition of new audit engagements.
