德勤2024年第三季度CFO速递

地缘政治、经济和监管环境的不确定性促使企业进行战略调整，包括建立创新合作关系、探索新兴技术价值、以及推进本地化战略等。其中新兴技术正在加快融入企业经营活动，以满足日益趋严的合规要求，如税收透明度要求、可持续披露标准等。下一步，如何实现技术定制化、制定合理的技术投资方案以及顺应外部监管要求或将成为企业的重要考虑。

在这样的背景下，首席财务官的职责也变得愈发错综复杂，从传统财务职责逐渐扩大到技术转型、运营韧性、可持续发展等领域，需要多维度识别和创造价值，并聚焦下列议题：

• 2024年，全球生命科学企业将面临哪些颠覆性趋势？这些趋势是否会对企业的下一步发展和布局产生影响？
• 面对更为复杂的外部宏观环境，首席财务官的职责范围会发生什么样的变化？未来首席财务官应重点聚焦在哪些方面？
• 基于税务合规要求，企业在技术转型方面应注意什么？
• 《企业可持续披露准则》（征求意见稿）标志着中国可持续信息披露体系进入标准统一的新阶段，这对企业的披露要求将产生什么样的影响？
• “AI新生代”在推动生成式AI应用过程中发挥着重要作用，这将为企业带来什么样的机遇和挑战？

兼顾长期改革蓝图与短期经济刺激

德勤中国首席经济学家许思涛就7月三中全会与2024年下半年中国经济展望分享了他的观点：

1. 从二季度经济数据来看，GDP增速由一季度5.3%的高速增长回落至4.7%，上半年累计增速正好达到全年5%的目标。但如果房地产行业在未来几个月持续衰退，将需要更为强劲的额外刺激措施，以确保实现2024年“5%左右”的增长目标。
2. 房地产行业的疲软已影响到整体消费，二季度社会消费品零售总额增速明显放缓。7月中共中央政治局会议上，强调要以提振消费为重点扩大国内需求，增强中低收入群体的消费能力和意愿。除了更大力度推动大宗耐用消费品以旧换新，预计也会出台针对消费者的额外补贴。出口依然保持一季度的亮眼走势，6月出口同比增长8.6%。
3. 今年三中全会上强调“坚定不移实现全面经济社会发展目标”，并承诺提供政策支持——即精准有效的货币宽松和进一步发力的财政政策。中国人民银行已于7月22日将一年期LPR下调了10个基点（从3.45%降至3.35%）。考虑到房地产低迷和劳动力市场疲软，国内通胀风险很小，所以应进一步降低短期利率。

中国内地及香港IPO市场2024年上半年回顾与前景展望

截至2024年6月30日，在完成全球十大新股中的4宗上市后，纽约证券交易所取得全球新股融资地排名的第一位，纳斯达克以完成环球十大新股中的两只新股上市紧随其后。印度国家证券交易所因大量新股上市而排名第三。在完成全球最大宗新股一家西班牙时装和香水公司的上市后，马德里证券交易所跃升至第四位。上海证券交易所（上交所）取得第五，同时香港交易所和深圳证券交易所分别位列第九和第十位。

国务院4月所公布的“国九条”、以及其他相关措施继续在2024年上半年严密监管A股上市申请人及新股发行，使2024年上半年中国内地新股发行放缓。此趋势将会影响2024年全年的新股发行规模。然而，随着新“国九条”及资本市场“1+N”系列政策文件落地见效，市场会出现积极的影响，A股IPO将在一系列政策推动下实现预期的效果。

恒生指数自4月中反弹后，香港的市场流动性和估值于2024年上半年稍有改善。内地经济持续恢复仍是关键，但是今年美联储的减息将会是决定香港新股市场能够反弹的程度，以及是否有更多重头新股于年内完成上市的最重要因素。此外，国务院颁布“国九条”和中国证券监督管理委员会宣布支持内地龙头企业来港上市，更多A股上市申请人会将上市计划转至香港。

资本市场服务部维持对A股新股市场的全年预测，即总共会有115至155只新股上市融资大约1,390至1,660亿元人民币。上海及深圳主板将会有25至35家公司新上市，融资740至840亿元人民币；创业板以35至45只新股融资300至370亿元人民币紧随；上海科创板会有20至25只新股上市，融资280至350亿元人民币；另有35至50只新股会于北京证券交易所上市，融资70至100亿元人民币。而德勤中国资本市场服务部预计，香港将有80只新股上市，融资600至800亿港元。

德勤报告探讨2024全球生命科学行业颠覆性趋势

德勤《2024年全球生命科学行业展望》报告深入探讨多个颠覆性趋势，如生成式AI的影响、肥胖症市场的增长和GLP-1类药物的普及、《通胀削减法案》（IRA）的首个年度影响、以及其他更具演变性质的趋势—如在不确定的地缘政治环境中驾驭全球化的持续复杂性，或打造更加个性化的患者体验。展望未来，生命科学行业或仍需通过创新合作提升敏捷性，以应对地缘政治、经济和监管环境的不确定性。

借助并购、建立合作伙伴关系、达成协作、寻找新的资本来源和调整投资组合等策略实现价值创造。一些大型制药公司将持续利用并购策略，弥合因各治疗领域专利独占权丧失（LoE）所导致的损失。同时，专利独占权丧失促使市场领导者达成各类合作伙伴关系，这逐渐成为一种趋势。随着资本市场变得更加紧张，许多中小型生物技术公司寻求替代融资方式，包括削减成本和吸引私人投资，也越来越多地考虑创新性协作方式。从投资组合来看，肿瘤学和特殊疾病、以及慢性疾病领域依旧是各大制药巨头的重点。此外，GLP-1肥胖药物市场近年来受到关注并加速扩张。

探索生成式AI和新兴技术价值。在生命科学行业，近90%的AI应用价值来自三个领域，包括研发、制造与供应链以及商务化。其中研发是提供价值机会的主要领域，将AI应用于新药鉴定和加速药物开发，可创造30%-45%的价值。2024年，许多大型制药公司和大型科技公司就生成式AI展开合作，在许多不断发展的领域开发更先进的生成式AI。

全球药品定价压力上升，影响研发创新积极性。随着药品使用量不断增加、以及对药品定价透明度的呼声增强，全球药品定价和价格受到审查。各国政府实施药品定价监管和调控措施，让制药行业面临较大压力。例如，《通胀削减法案》（IRA）对制药行业的研发和商业决策与资源分配产生深远影响，进而波及到全球药品的创新和可及性。

加速实现研发活动价值。药品上市速度只是成功的因素之一，制药公司还需探索解决成本和获取竞争优势的个性化途径。随着AI驱动的数字解决方案发展步伐日益加快，领导们应当秉持敏捷的思维方式，着手重构运营模式。部分AI研究人员呼吁应注入更多资金，以支持探究药物开发的生产率/价值创造。

全球化与本地化相融合。面对地缘政治局势升级，许多顶级生命科学和医疗科技跨国企业在2024年仍将致力发展在华业务，但预计会面临更多的监管审查和市场准入挑战。在这样的背景下，跨国公司应推进其本地化计划，以增强市场竞争力，以及应对围绕供应链中断、技术和数据主权日益增加的风险。

通过个性化体验和共同决策改善患者医疗。2024年，生命科学和医疗科技公司考虑采用新兴技术，为患者提供更加个性化的就医体验。从预防到诊断、治疗和监测，许多机构都在尝试人工智能在整个患者旅程中的最新应用。生命科学公司日益重视“知情”决策，以支持共同决策。“以人为本的护理”仍将是各大医疗公司的工作重点。

2024中国首席财务官战略要务：突破传统边界，创造全局价值

目前，首席财务官所处的商业环境变得更为复杂，职责范围也在不断加速扩大。而这种职责范围的扩大在一定程度上源于企业所面临的外部宏观因素：

• 资本市场。外汇波动与利率决策的不确定将导致首席财务官难以准确评估潜在投资。
• 地缘政治。地缘政治紧张局势给企业带来了更多风险和复杂性，如跨境资产保护，以及供应链韧性等。
• 人口结构。对于人口结构变化，尤其是人口老龄化，首席财务官可能需要调整产品组合，以满足不同客户群体需求。
• 技术。首席财务官或将承担技术专家的角色，与IT部门合作帮助高管就如何将人工智能融入工作流程做出明智决策。
• 环境。首席财务官可能会将可持续发展因素纳入资本配置决策，但同时需要在解决气候问题与为股东创造价值之间取得平衡。

德勤《2024首席财务官战略要务》根据以上宏观因素对首席财务官职责履行的影响，总结了首席财务官最为关注的六大战略要务。

1. 价值创造。首席财务官不仅需要从股价、投资回报率和业绩以外的新视角来为利益相关者创造价值，还必须深思如何利用先进技术，并权衡潜在成本与回报。
2. 人才与文化。许多员工追求混合工作制和充分的工作自主权。混合工作制对首席财务官提出了更高的要求，可能需要寻找新方法来评估工作效率。
3. 人工智能与数字化转型。GenAI（生成式人工智能）在多方面对企业产生积极影响，如简化财务规划、提高预测准确度等。但在充分利用GenAI之前，企业需确保基础数据的质量和规范，并妥善解决数据治理问题。
4. 运营效率与韧性。首席财务官应与采购负责人及职能部门领导人密切合作，确保供应链兼具效率和韧性。同时，可考虑直接与首席信息安全官合作，以应对网络安全挑战。
5. 气候与可持续发展。为实现可持续发展目标，企业高管可能需要调整运营模式，增强企业的低碳竞争力，同时制定有效计划，确保企业设施能够抵御极端天气的影响。
6. 企业安全与风险管理。为履行风险监督职责，首席财务官和董事会必须持续关注法规和合规报告要求的变化。同时，建立风险框架并将地缘政治因素纳入风险管理活动。

以数治税，挑战几何？

面对复杂的纳税义务、实时报告的合规要求、以及与日俱增的税收透明度要求，迅速获取可靠、准确且满足特定需求的税务数据尤为关键。德勤最新一期《税务转型趋势调研》¹评估了企业税务转型的五大趋势，并为企业高管如何推进数字化转型提供了一些思路（注：税务转型趋势调研每两年展开一次，迄今为止德勤已连续研究企业税务转型逾10年）。基于该调研结果，本报告探讨了当前税务环境下与技术转型相关的挑战：

1. 定制技术，满足合规要求。在集团层面全盘集成准确、及时的涉税数据是推动合规工作的关键。然而，对于许多公司而言，实现集团层面的税务数据可视化具有难度。根据调研，36%的受访者认为整合公司涉税数据是他们面临的第二大挑战。此外，超过五分之一的受访者面临包括技术、数据管理经验有限（23%），难以全面了解全球纳税总额（22%），以及对技术战略和投资缺乏充分的掌控（22%）等困难。目前，企业愈加渴求对ERP系统进行税务定制化。
2. 探索投资技术投资的方法。在资源有限的情况下，企业必须仔细权衡，是自行投资开发、购买、维护和迭代技术，还是借助外包服务供应商的技术支持。接受调研的受访者普遍认为，获得最新技术能力（54%）比降低运营成本（51%）更能体现外包的显著优势。外包为税务部门提供一种战略，使其能够获得当前环境所需的技术工具和专业知识，且避免开发前后大量的资本投入。
3. 内部协作与落地转型。IT和财务部门控制权加大，在调研中，78%的受访者表示财务或IT部门主导了技术战略和规划；56%的受访者表示税务部门在此过程中有所参与，另有22%的受访者表示税务部门参与度极低。地区间同样存在显著差异，北美企业中，40%的受访者认为税务部门在技术战略，或者技术战略与预算控制上拥有较大的自主权，而欧洲和亚太地区这一比例分别为10%和20%。
4. 找到最佳实施和维护方案。税务部门需要对其运营模式有全局性的了解，并制定出一项清晰的技术路线图，最终做出自建或外购的决定。如果决定利用内部资源，税务部门需要就新技能培养团队，尤其是具备数据管理和技术知识的专业团队。对于未来一至两年最需要的技能，44%的受访者最频繁提及的是数据分析、数据驱动的战略洞察力和数据管理技能。

^1. 关于德勤《税务转型趋势调研》：该调研邀请来自不同行业、规模和地区的企业高级税务和财务领导人参与问卷调查与访谈，每两年一度的更新确保了其内容的时效性与前瞻性。最新一期调研成果于2023年底问世，为企业在新时代的财税转型规划提供了宝贵的参考与指引。

德勤解读财政部最新发布的企业可持续披露基本准则征求意见稿

2024年5月27日，中国财政部发布了《企业可持续披露准则——基本准则（征求意见稿）》，标志着中国可持续披露准则体系建设进入标准统一、可比的新阶段。《基本准则》征求意见稿明确了企业在中国境内开展可持续信息披露的原则、范围、质量要求等基本要素，对企业可持续信息披露提出更加标准化、体系化、高质量的要求，适用于在中国境内设立的按规定开展可持续信息披露的企业。此准则以国际准则为基础，充分体现国际可持续准则理事会（ISSB）的有益经验，符合中国国情且能彰显中国特色。《基本准则》要求企业关注、考量并披露可持续相关风险和机遇对于企业造成的当期或预期财务影响，并兼顾是否对经济、环境和社会产生重要的影响。征求意见期于2024年6月24日结束，财政部预计将在收集反馈意见后发布最终的基本准则。

基本准则明确我国统一的可持续披露准则体系由基本准则、具体准则和应用指南组成。其中：

• 基本准则：对企业可持续信息披露提出一般要求；
• 具体准则：具体准则对企业环境、社会和治理方面的可持续主题的信息披露提出具体要求；
• 应用指南：对基本准则和具体准则进行解释和细化，对有关行业应用本准则和具体准则提供指引，以及对重点难点问题进行操作性规定。

基本准则的总体目标是，到2027年，我国企业可持续披露基本准则、气候相关披露准则相继出台；到2030年，国家统一的可持续披露准则体系基本建成。《基本准则》明确了对企业可持续信息的信息质量要求，包括可靠性、相关性、可比性、可验证性、可理解性、及时性六大方面。

从ISSB颁布了国际财务报告准则S1和S2后（IFRS S1 and IFRS S2），全球和中国在可持续披露准则上的推进速度在不断加快，这一点需要引起CFO的高度关注。因为，新的可持续披露准则不仅提升了企业的合规要求，更重要的是未来逐步将可持续发展相关信息和财务报告建立起了相互的联系，包括投资者和监管机构在内的众多利益相关方，正在或将会越来越关注企业财务报告和可持续发展信息之间的关联性、一致性、和可比性，这一点需要CFO高度关注，并及早采取必要的措施去了解相关要求，在企业内部建立强有力的知识储备和能力应对这一新的挑战，并力争有机会将这一趋势转化成企业发展的新机遇。

德勤调研：“AI新生代”引领亚太生成式AI应用，企业要关注什么

德勤对亚太地区超过11,900名受访者的最新调研，全面聚焦精通科技的新生代员工（成为“AI新生代”），解析他们在推动生成式AI应用过程中的重要作用，并揭示雇主在变局中所面临的全新挑战和机遇。该研究确定了六个关键洞见，突出了生成式AI对亚太地区的变革型影响。

1. AI新生代处于领先。调查显示，81%的大学生和62%的员工正在使用生成式AI技术，员工中有43%将生成式AI用于工作目的。然而，只有一半使用生成式AI进行工作的员工认为管理层知道他们在使用它。企业正在寻求引入由技术供应商或定制平台开发的安全可靠的应用程序给员工使用。
2. 技术格局。亚太发展中经济体（中国大陆、印度和东南亚）对生成式AI的采纳度较发达经济体高30%。具体来看，超过一半（53%）的员工对生成式AI技术感到兴奋，而在发达经济体中，这一比例不到四分之一（23%）。更多发达经济体的员工对生成式AI感到不确定（36%）。值得注意的是，各亚太经济体对生成式AI如何改变生活和企业的认识有所不同。
3. 显著影响。生成式AI可能会影响亚太地区每周16%的工作时间——近110亿小时。这种影响表现为生成式AI自动化某些任务（使得这些任务不再需要人工参与），或者增强某些任务（由人使用AI来完成）。员工预计在未来五年内他们当前61%的任务将受到这项技术影响。从行业来看，金融、信息及通信技术（ICT）、媒体、专业服务和教育会更多的被生成式AI改造。
4. 人才发展。调查显示，80%的用户表示AI提高了他们完成任务的速度，平均每日使用生成式AI的用户每周可以节省约6.3小时。对于节省下来的时间，54%的员工表示他们利用完成其他任务，而45%的员工选择投入到额外的学习或技能发展中。
5. 节省时间。生成式AI有助于缓解工作负荷并提高生产力，在借助生成式AI节省时间的员工中，有41%认为这些时间改善了他们的工作生活平衡。不仅如此，大多数生成式AI用户认为它改善了他们的工作或学习性质（81%）和他们的满意度（67%）。
6. 管控风险。尽管投资和采用正在增加，但许多企业仍在落后。调研中，只有29%的员工认为他们的企业是早期采纳或创新者，这表明亚太地区有近四分之三的企业有很大的改进空间。员工对自己企业内部改进的潜力也持谨慎态度。