新聞稿

展望2016年台灣資本市場  

勤業眾信預估:今年前景樂觀  IPO總家數可望上看70家

生技類股成股市吸鈔機 台灣資本市場首日投報率表現佳 預計IPO四大產業看多 

【2016/02/17,台北訊】勤業眾信聯合會計師事務所今(17)舉辦「2016年台灣資本市場趨勢與展望」記者會,呼應總統大選後、新春股市開盤,展望今年台灣資本市場前景。勤業眾信審計營運長施景彬表示,今年IPO總家數將優於去年54家成績、可望樂觀上看70家。

施景彬說,檢視去年成績「生技醫療產業」佔整體募資金額34%,成為股市吸鈔機;「首日投資報酬率」[1]分析顯示,台灣上櫃與上市報酬率分別為31%、28 %,為兩岸三地傑出市場。同時,施景彬呼籲期盼新政府上任後,能適度放寬投資政策,吸引更多優質企業來台,以期對台灣資本市場再添動能。

勤業眾信總裁郭政弘指出,資本市場是經濟的櫥窗,去年一整年全球遭逢金融動盪,中國大陸和其他新興市場的成長趨緩,影響台灣經濟成長。加上中國大陸資本市場的進一步開放,許多人擔心大陸新三板、註冊資本制的改革,會讓台灣資本市場失去競爭力。

不過,郭政弘說,台灣資本市場成熟,具有高殖利率、高週轉率、高透明度、易二次籌資等優勢,企業掛牌募資前的審查流程、時程明確,過程公開透明,整體市場穩定性較高,台灣資本市場發展出特色產業聚落,形成國際資金來台灣投資的亮點,在各種條件因素整合下,相信台灣資本市場IPO還是有很好的發展前景。

過去一年受美國升息、歐洲量化寬鬆政策、中國股市熔斷機制等影響,全球經濟前景一度令主要股市大幅調整,不過整體而言台灣資本市場依然穩健亮眼。據統計,2015年台灣上市20家及上櫃34家,共54家企業掛牌,籌資376.3億元台幣創新高,較前年成長約62億、成長率20%。

生技醫療產業成股市吸鈔機!

施景彬指出,過去五年整體IPO家數穩健持平(如圖一),募資金額自2012年起卻逐年成長,平均每個案募資金額皆有增長。其中,2014年「生技醫療產業」募資總金額的28.9億(佔9%),至2015年躍升為129億(佔34%)成長最高。再者,2015年IPO募資金額前五大企業,已由2014年大宗的「製造產業」轉型為「生技醫療產業」,產業消長態勢明顯,顯見生技醫療產業深耕多年已逐漸進入收割期,「高本益比」的特性使生技醫療類股成為股市吸鈔機。

高CP值!台灣首日投資報酬率表現佳    SPO為重要籌資方式之一

勤業眾信特別針對2015年台灣上市、上櫃「首日投資報酬率」進行分析比較。施景彬指出所謂首日投資報酬率,為上市首日收盤價和掛牌價的差異狀況,台灣上櫃與上市報酬率分別為31%、28.42%,表現不亞於中國大陸A股44%(A股上限為44%)及香港主板5.4%。其中,台灣首日投資報酬率表現最佳三個新股,皆來自於上櫃市場,最高者高達217.95%;而文化創意產業深受投資人青睞,平均首日投資報酬率高達70.38%,為資本市場明日之星產業。

此外,施景彬表示過去五年SPO募資金額佔整體比重75%以上, SPO為台灣資本市場重要籌資方式之一,亦為台灣資本市場重要特色,為其他市場所無法比擬。至於外國企業來台上市(F股),過去五年家數雖維持水平(13~23家),但募資金額占比相較兩年前顯示衰退(最高由2012年39%,下滑至2015年24%)。

瞄準亮點產業!2016年「生醫、智慧製造、消費運輸與高科技」看多

總統大選結果出爐,新政府隨即展開五大創新計畫,包括:生技醫藥、綠能科技、智慧機器、國防產業及亞洲矽谷,被譽為翻轉悶經濟的最佳利器。施景彬表示,根據勤業眾信長期服務各產業的觀察,預估未來台灣資本市場在全球高齡化人口的趨勢下,「生技醫療產業」的發展後勢看漲;而生產力4.0題材持續發酵,外銷內需包夾下推動產業升級,朝向「智慧機械」及「智慧製造」發展。

此外,施景彬分析,近年來台灣高端消費族群逐年倍增,五星飯店、遊艇、頂級房車及旅遊相關產業具競爭力,許多知名企業亦登上資本市場,例如雲品國際酒店潛力佳已登興櫃掛牌、寒舍餐旅遞件申請上市,而台灣高鐵亦創造高成交量的紀錄,今年「消費及運輸產業」企業掛牌家數不算少,後勢暢旺!最後,在物聯網及智慧家居興起之際,台灣資本市場強項「高科技產業」仍立於龍頭地位,並轉型朝向多元創新應用發展。

此外,證交所日前已公告「永續型創業投資公司申請上市標準」,鼓勵創投公司IPO後能如虎添翼繼續支持扶植新創產業;而目前勤業眾信亦如火如荼協助櫃買中心研擬「推動永續型創業投資公司申請上櫃可行性之研究專案」,期望在具前瞻觀點的法令及新制下,為多層次架構的資本市場注入新動能、廣納新類型產業新星入列。

放眼國際,台灣資本市場的機會在哪裡?

展望2016年,施景彬建議,台灣的資本市場發展應有「四大機會」。首先,由於台灣資本市場已經形成以高科技產業為首的聚落,外資投資台灣高科技產業的比例相對為高;而近年生技醫療產業聚落已逐漸成熟,期望政府能持續扶植下一個聚落群,例如機器人聚落、綠能聚落等,並擔任火車頭扶植產業政策、推動產業升級。第二,爭取開放優質陸企來台T股上市,以更開放性的政策研擬配套機制,持續吸引國內外隱形冠軍企業合作或來台IPO,活絡整體資本市場。第三,適度放寬陸資來台規範與限制,勢必能吸引更多資金湧入、吸引更多優質企業來台上市,期盼能引進更多優質陸資或東南亞企業來台掛牌。第四,如能適度調整稅制,開放吸力政策吸引優秀人才與外籍人才移入,相信對台灣資本市場將帶來良性助益。

[1]首日投資報酬率=所有IPO(收盤價-承銷價)*募資股數/IPO總募資金額。

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