全球綠色金融崛起 2017年發行規模達1,500億美元

【2017／05／11，台北訊】台灣已是全球「企業社會責任報告書」（CSR Report）發行量最多的國家之一，但公開揭露資訊僅是實踐永續的第一步，結合企業價值與核心能力的永續產品與服務規劃，才是實踐永續的關鍵。適逢櫃買中心日前公布「綠色債券發行要點」，提供企業思考的新觀點，勤業眾信聯合會計師事務所今（11）舉辦「企業價值的永續實踐－綠色債券發行與運用研討會」，就綠色債券應如何用於永續產品規劃與發展，展開相關介紹，期望協助企業打造獨一無二的永續策略。

勤業眾信總裁郭政弘指出，為達成企業發展、經濟成長與環境保護的平衡永續發展，國際間興起「綠色金融」意識，金融機構與企業進行投融資決策時，須考量環境風險與成本，而發行「綠色債券」（Green Bond）便是企業實踐綠色金融的積極作為。

郭政弘說，綠色債券與一般債券最大的不同，在於發行綠色債券須將對地球環境永續發展納入考量，企業發行綠色債券所募得資金，需全部用於對環境具實質改善效益的綠色投資計畫。由於國際間發行的綠色債券有諸多優點，包含到期日短、流動性佳、部分享免稅優惠，因而廣受企業與投資人青睞。

綠色債券在國際上已行之多年，根據氣候債券倡議組織（Climate Bonds Initiative）統計，2016年全球綠色債券的總發債規模約達810億美元，估計2017年將倍增至1,500億美元。另外，郭政弘指出，亞洲發展綠色債券市場速度加快，2016年綠色債券發行總量中有近400億美元為亞洲區發行人，占將近一半，可見亞洲已成綠色債券重要市場。

台灣也已跟上這股綠色債券潮流。響應政府綠色金融及「五加二」產業政策，金管會與證券櫃買中心力推「綠色債券」，櫃買中心在4月21日公告實施綠色債券作業要點及相關配套措施。郭政弘表示，第一波發行綠色債券的四檔案件，都是由勤業眾信輔導。綠色債券將可協助銀行、企業募資，並投入綠色專案計畫，達到平衡環境永續及經濟報酬的目標效益，企業在善盡企業社會責任的同時，也透過綠色債券創造「產業、金融與環境」三贏局面。

綠色識別認證 助企業實踐社會責任

證券櫃買中心債券部經理陳德鄉指出，發行綠色債券的目標，是希望企業將有價證券所募得的資金，用於氣候與環境保護、節能減碳等「綠色投資計畫」，以具備實質改善環境之效益。為建立綠色債券認證機制，櫃買中心訂定發行人需申請綠色債券「識別標章」，將定期請會計師查核，確認募集資金是否用於綠色投資計畫項目內，嚴格把關不符資格者。

不過，陳德鄉提醒，發行綠色債券前，應確認募資用於對環境具實質改善效益的綠色投資計畫，並制定資金管理計畫確保資金用途；發行後，也應該定期追蹤資金運用情形，並定期揭露使用情形。

陳德鄉說，在金管會協助下，櫃買中心最快將在今年內，推出綠色債券上櫃制度。屆時，不僅提供更多樣化的債券上櫃服務，也豐富投資人的投資選擇。同時，企業發行綠色債券並用於環保節能等議題，更是企業實踐「社會責任」的具體作為，不僅可促進永續發展、減輕災害影響或幫助受災弱勢群眾，對公司治理更是加分之舉。從投資者角度思考，投資綠色債券亦直接表達對社會公益、環境保護的支持，一舉數得！

新思維！綠色債券崛起 展現永續正向作為

勤業眾信風險管理諮詢公司資深副總經理曾韵指出，綠色債券可由企業、金融機構甚至國家來發行。一般企業透過綠色債券募集資金，可應用於改善生產機器、製程及運作流程之綠化，因此，無論是產品設計、營運流程節能減碳、原物料管理或將回收再利用廢棄物之循環經濟機制，都是展現對環境永續的承諾。

對金融機構而言，除了減少紙張使用、建立節能機制，與增加綠色採購等方式，受限於金融業業態本質，難以實踐對環境永續的重視。不過，曾韵指出，綠色債券可充分結合金融業債券產品，與對環境永續的承諾和實踐，若進一步依循「赤道原則」，於融資徵授信流程中，建立環境與社會管理機制，有效控管融資業務的風險，定能掌控整體永續風險。

勤業眾信風險管理諮詢公司專案協理張煥穆表示，綠色債券是企業結合永續於產品服務的新風潮。舉例來說，Apple透過發行綠色債券募得4.41 億美元，優先投入關注三大環境議題，包括：使用可再生能源於設施、產品和供應鏈中以提高效率、率先在產品和工藝中使用更安全的材料，以及節約寶貴的資源和降低對氣候變化的影響。

張煥穆說，建議企業應以綠色債券為本加以延伸，考慮發行社會型債券（Social Bond）、永續型債券（Sustainability Bond），或其他不同類型的永續產品服務。例如紐西蘭政府於2017年發行150萬美金、六年期之社會型債券，用於輔導1,700名員工心理健康，並協助其重回職場；星巴克（Starbucks）於2016年發行5億美金、十年期之永續型債券，以支持建立永續供應鏈，並將資金主要用於提供咖啡農工人公平之薪水，以及保護自然生態。

永續實踐不應被過去作法所侷限，唯有真正考量企業價值與能力，才能發展屬於自身企業獨一無二的永續策略與目標。