《中國稅務與商務諮詢》中國大陸資本市場概況及台資企業赴中國大陸掛牌應注意之相關議題

近期隨著中國大陸重啟加速A股審查計畫，以及幾家台資企業之中國大陸境內關聯企業成功在上海交易所掛牌上市並大漲之效應後，著實讓多家大陸台商企業老闆重新燃起至中國大陸掛牌之希望，一部份企業原本已完成集團投資架構重組計畫於台灣資本市場掛牌者，決定重新評估轉往大陸資本市場之可行性，而另一部份集團企業則考慮讓其子公司分拆至大陸上市，究竟目前中國大陸資本市場現況為何？若台資企業選擇至中國大陸上市需考量哪些議題？若從原本計畫在台灣資本市場掛牌之投資架構調整為至中國大陸資本市場者該留意哪些面向？

近期中國大陸資本市場概況

中國證監會近幾年來主要推動的政策之一為打造多層次資本市場，提供各種融資管道予不同規模之企業。多層次資本市場之建立可證明中國經濟已逐漸轉型，從早期大型國有企業主導經濟命脈轉向扶持不斷興起之中小型企業。

台資企業於中國大陸掛牌需關注議題

• 獲利標準
• 關聯交易及競業議題
• 上市成本高
• 再融資能力差

大陸台商企業至中國大陸掛牌應注意之投資架構規劃議題

目前大陸台商企業由於產業屬性、群聚效益、市場走向及追求較高本益比等考量下，考慮至中國大陸掛牌，或已在台灣掛牌之集團母公司欲分拆子集團至中國大陸掛牌等計畫，皆會牽涉集團投資架構該如何重組及可能面臨哪些稅務風險等。若原計畫於台灣掛牌之公司，多數架構已調整為台灣母公司透過境外公司再轉投資多家中國大陸公司，且台籍股東可能部份透過台灣投資公司持有預計上市個體，若目前擬轉往中國大陸掛牌，於投資架構重組時需留意以下議題：

1. 上市主體內個體調整

• 重新評估掛牌個體
• 中國上市

2. 股東結構調整

• 股東持股轉換
• 中國大陸上市個體股份改制
• 股東持股規劃