台灣新創與CVC「共創」明日市場

【2021／09／28，台北訊】勤業眾信聯合會計師事務所今（28）發布《創新生態發展 鼓勵企業投資新創》報告。根據臺灣經濟研究院FINDIT近期發布的報告，2015～2020年臺灣新創總投資件數為1,421件，總投資金額約40.52億美元，儘管交易規模不大，但臺灣的企業或企業創投（Corporate Venture Capital, CVC）參與新創投資的比例可觀且逐漸熱絡。此外，沛星互動科技（Appier）於日本掛牌、91APP 首家上櫃的軟體即服務SaaS 公司、睿能創意（Gogoro）將與Poema Global Holdings 合併，透過特殊目的收購公司（SPAC）在美國那斯達克上市，更象徵臺灣新創產業邁向新的里程碑。勤業眾信表示，「創新創業」是臺灣社會未來持續發展的關鍵，如何延續此正向氛圍，帶動投注新創的意願及投資人的目光，仍需要在政策輔助下，點火新創生態系動能。

勤業眾信聯合會計師事務所新創事業服務負責人張鼎聲指出，臺灣創新創業環境擁有深厚技術實力，企業、民間創投以及整體資本市場，對產業創新與新創投資逐步重視，產官學研各界資源注入與積極參與下，漸臻完善。根據臺灣經濟研究院FIDIT研究顯示，國內企業或企業創投（CVC）參與新創投資交易案平均金額約354萬美元；大型企業可視新創公司為實現外部創新的最佳助攻手，透過業務合作、投資及併購等方式彼此聯盟合作。為驅動臺灣CVC投資新創力度、促進新創生態系正向循環，建議從「環境法規調適思考、資金引導策略、各界資源整合」三大環節，重整相關機制思維、環境發展規劃設計，以應對產業在新創項目之投資策略、管理運作及挑戰上的現況，進而突顯臺灣的優勢與機會，厚植生態系份量。

勤業眾信聯合會計師事務所稅務服務部會計師徐有德表示，政府推動諸多協助新創發展措施，其提出之獎勵措施、目的性不同，對於高風險新創事業公司認定辦法建議保持高度彈性，方可使得有潛力之新創公司受惠，並協助強化新創財務結構、鞏固經營體質，以提升新創企業之存活率及成功率。此外，以稅務獎勵鼓勵投資人，有助於扶持高風險新創事業獲得更多活水挹注，建議增加天使投資人扣抵額度、委託新創進行研發亦享有投資抵減、吸引外國投資人投資方案等面向，期透過租稅獎勵附加誘因，爭取企業內部支持與說服籌碼，活絡民間資金推動。

勤業眾信聯合會計師事務所財務顧問服務部執行副總經理黃俊榮觀察，臺灣創投環境較保守避免承擔早期風險，偏好pre-IPO階段案件，對於需要長期研發支出或不確定性高的早期新創項目恐難以獲得青睞，阻礙新創生態系孕育出跳躍性轉型的創新能量。而企業仰賴新創提供轉型或新事業之機會；對於新創業者而言，企業提供資金外之資源與場域，若可強化企業與新創之合作，可望強化臺灣新創之活水及量能。若可建立一新創事業資訊平臺，建立新創事業、企業以及創投業者完整之資料庫，精準掌握需求、條件與優勢，縮短溝通時間，提升成功交易的機率。

驅動CVC投資力度的三大關鍵

勤業眾信報告指出，超過七成（73%）的企業尚未投資新創，並偏好「合作」更勝於「投資」，相對全球CVC動能活絡，臺灣則處於起步階段，建議由「環境法規、資金策略、整合資源」三大面向，思考驅動投資新創環境

一、環境法規調適思考

對企業而言租稅獎勵雖不是決定投資新創的因素，卻也是附加的誘因，以CVC角度而言，投資新創最大考量在於能夠加快研發速度，取得關鍵技術優勢；在爭取企業內部支持時，獎勵抵減機制也能增加說服籌碼。此外，由於各產業之產品研發週期及商業模式建立之時程不盡相同，如能專案認定放寬部分高風險新創事業公司之設立期間限制，將能獎勵更多需長期發展之新創公司符合相關優惠，以提升優質新創企業之存活率及成功率。

二、資金引導策略 盼嫁接予創投或企業

「新創除資金支持或紓困未具其他養分資源、退場機制設計降低投資者意願」，使大部分臺灣新創公司面臨B、C輪資金斷鏈的困境。此外，臺灣創投環境愈發風險趨避，資金多積壓於pre-IPO輪，尤以需要長期研發支出或不確定性高的早期項目更難以獲得青睞，這也使得臺灣無法在新創生態系中孕育出帶動產業跳躍性轉型的創新能量。可借鏡以色列或新加坡「政府參與」模式，給予風險承擔、資源供給、策略性投資完善措施。

三、整合政府與企業資源

政府可攜手臺灣指標性企業，「以大帶小」結合產業技術發展、企業資源與轉型需求以及活絡創新生態系目標， 透過「1. 優先強化臺灣企業與新創之共創精神與連結性；2. 鼓勵跨國集團來台設立創新或研發中心，共同創造具影響力之創新科技；3. 系統性評估海外市場產業機會，有效帶領新創擴展海外業務，創造成功案例；4. 以政府計畫全面性提供新創公司所需支援，從研發、對接企業或國際資源，透過政府跨部會整合，促使新創蓬勃發展，帶動臺灣既有產業轉型」共同接軌國際市場。

本研究報告為勤業眾信聯合會計師事務所與財團法人臺北市創業者共創平台基金會共同合作，並以「資通訊科技、製造、零售消費、金融、生技醫療」五大產業，邀請近40家各領域代表性企業，彙整其訪談意見，了解各企業對於投資新創之認知和期待。此外，透過Deloitte亞太區網絡資源，針對日本、新加坡、韓國蒐集相關法規政策及發展，佐以參考國際新創生態系需求與執行方針。