新南向大作戰 聚焦新興產業連動發展

【2017／11／13，台北訊】政府積極推動「新南向政策」，期盼與新南向國家連結成更緊密的網絡，總統蔡英文於國慶文告中表示，與去年同期相比台灣和新南向國家的貿易額已成長近20%，其中越南是新南向國家中與台灣往來最密切的國家之一，占台灣對東協地區整體直接投資37%。

南向轉進強力五國 聚焦新興產業鏈發展

德勤財務顧問股份有限公司執行副總經理李紹平表示，台灣對越南投資貿易為新南向國家之首，企業除了可運用政府資源拓展海外市場，並可善用併購利器，搶搭「消費零售、工業製造、房地產、娛樂與金融產業」五大併購市場重點產業投資浪潮，建構全方位夥伴關係。

李紹平指出，中國連年提高勞工薪資，以積極轉型高科技創新製造業。勞動人口成本不斷上升的態勢下，促使跨國企業的投資眼光，轉移至可取代中國的地區。越南近年來經濟穩健成長，且具人口紅利優勢，加上政府政策的支持與推動，台灣與新南向國家的投資貿易，便在此態勢下持續擴張中。

根據勤業眾信2016年發布之「2016全球製造業競爭力指標」報告，在經濟成長潛能與人口紅利變化下，越南、印度、馬來西亞、泰國與印尼形成「強力五國」（MITI-V），成為未來亞太區發展不可或缺的要角，並逐漸取代中國成為低成本中心。以越南為例，越南政府逐步開放外資限制，除擁有低廉的勞工成本外，上億人口形成龐大內需市場優勢，使得外資投資吸引力應運而生。

根據併購研究組織IMAA（Institute for Mergers, Acquisitions and Alliances）統計，2016年越南約有超過500件併購案。其中，以消費零售業（Consumers & Retail）為最大宗，計有118件、投資總金額達25億美元的併購案；第二，則為工業製造業（Industrials ），併購投資案約269件、投資金額為11億美元。顯見，消費零售業是越南現今外資發展重點和趨勢。（附件一）

海歸人口刺激娛樂業發展與消費升級

近年來越南「海歸派」人口提升，愈來愈多於海外留學的越南人口，願意於學成歸國後，投入當地市場就業，因此，大幅提升越南勞動人口水平。而年輕族群的高消費意願，除了有望刺激經濟蓬勃發展；更重要的是，隨著越南人口對生活意識和型態改變，物質與生活品質需求提高，對工作亦將更為投入。

隨著越南人民所得逐年上升，在可預見的未來，消費力將持續增加；伴隨而來地，是越南房地產業（Real Estate）與娛樂產業（Communication & Entertainment）的發展動能。房地產和娛樂產業為目前越南名列前茅的發展中產業，IMAA統計資訊顯示，2016年越南房地產業併購案約有29件、投資金額為6億美元；娛樂產業併購案則約有24件，投資金額達5億美元。李紹平認為，隨著外資對娛樂產業投資比重持續上升，未來，觀光、休閒等產業發展後勢可期（附件一）。

善用併購利器與3C優勢 兼顧料、工、費平衡

李紹平提醒，即使越南擁龐大的內需市場和人口紅利優勢，企業進行跨國投資時，仍需注意能否控制產品生產成本、法令限制、環保要求、當地員工溝通與基礎建設等面向的影響。同時，建議可考慮透過併購利器進入新市場。

李紹平表示，企業展開跨國併購布局策略，無非是為了拓展通路、產能、品牌及產線等發展。過去越南政府因考量避免不公平競爭、防範資產泡沫化或管理混亂等問題，對外資限制較多。隨著近年越南政府逐步開放法令限制，同時鼓勵具備能力（Capacity）、競爭力（Competitiveness）、資金（Capital）的「3C」產業進入，吸引更多大型投資機構或跨國性集團企業進場投資。李紹平建議，由越南開放外資從參股至具備控制權的趨勢來看，金額較大的併購標的將可能逐漸浮上檯面。

不過，併購並非僅是企業賣出與收購的交易，併購過程將面臨許多複雜的交易及整合風險，李紹平建議，若企業從無海外投資經驗，務必向專業機構諮詢，透過嚴格的分析和審查評估，制定出完善的併購投資策略，千萬不可貪圖時間、費用等便利性，違反法律等相關規範貿然投資，以免得不償失。

展望2018年，李紹平認為，全球企業併購腳步正如火如荼地展開，並成為企業永續發展規畫的要角。然而，併購並非取得競爭優勢的萬靈丹，即便越南政府開放外資進入併購，企業進行跨國併購時，需注意財務面、稅務面、法律面、IT面與人力資源的風險管理，才能完成企業成長的策略目標。