Private Equity Confidence Survey

Analýza

Průzkum důvěry na trhu Private Equity ve střední Evropě

Rostoucí důvěra

Průzkum důvěry v oblasti Private Equity sleduje měnící se nálady středoevropské investiční komunity každých šest měsíců již od roku 2003. Společnost Deloitte Central Europe s potěšením představuje nejnovější zprávu, která je 42. vydáním programu.

Rostoucí důvěra

Průzkum důvěry společnosti Deloitte v oblasti Private Equity (PE) ve střední Evropě (CE) již více než 20 let odráží náladu účastníků transakcí ohledně podmínek pro transakce.

Ačkoliv úroveň aktivity v roce 2023 zůstává utlumená, fundraisingy v náročných podmínkách i řadě lukrativních exitů podtrhly schopnost zkušených společností v oblasti PE v regionu investovat a realizovat zisky v různých ekonomických cyklech. Nejnovější průzkum představuje třetí po sobě jdoucí pololetí rostoucí důvěry, což je teprve potřetí, co náš index takový trvalý růst zaznamenal.

Středoevropský index Private Equity: Hlavní zjištění

Pozitivní nálada panuje v souvislosti s ekonomickou situací, kdy téměř trojnásobně vzrostl podíl těch, kteří očekávají zlepšení podmínek konkrétně, na 42 %. Stejně povzbudivé je snížení počtu těch, kteří očekávají zhoršení podmínek a to, na polovinu (na 20 %, oproti 40 % v létě 2023). 

Další známkou důvěry je, že polovina (49 %) respondentů očekává v roce 2024 nárůst počtu transakcí, což je dvojnásobek oproti minulému pololetí a nárůst z minima pouhých 6 % v létě 2022. Kromě toho pouze 14 % respondentů očekává pokles aktivity, což je o třetinu méně než v minulém pololetí.

Dluhové trhy jsou nyní likvidnější než v posledních několika letech, přičemž téměř třetina (29 %) očekává zlepšení dostupnosti. To je více než dvojnásobek oproti našemu minulému průzkumu. Těch, kteří očekávají snížení likvidity, dramaticky ubylo na pouhých 22 %.

Prodejci mohli v posledních šesti měsících zmírnit svá cenová očekávání, přičemž téměř dvě pětiny respondentů (38 %) mají pocit, že se ceny v druhé polovině roku 2023 snížily, což je o něco více respondentů, než kolik mělo tento pocit v první polovině roku (34 %).

„Je skvělé vidět, že se důvěra po dlouhém období mimořádných potíží opět pevně vrací. To, že je nárůst optimismu umírněnější než v jiných obdobích, kdy průzkum vykazoval trvalý růst, svědčí o tom, že zkušení obchodníci ve střední Evropě dokáží vycházet z předchozích cyklů a v dnešních podmínkách uplatňovat více pragmatismu,“ říká Jan Brabec, Partner ve společnosti Deloitte a Private Equity Leader.

Opatrná důvěra je uklidňující a naznačuje, že letošní transakce budou probíhat promyšleně s flexibilním financováním vhodným k tomu, aby byla zachována tolik potřebná pružnost rychle rostoucích společností v regionu.

Středoevropský index důvěry PE

Index pokračoval v růstu již třetí pololetí v řadě a dosáhl úctyhodné hodnoty 107. Tento výsledek je velmi důležitý, neboť je to teprve potřetí ve více než dvacetileté historii průzkumu, kdy index tak dlouho stoupá, přičemž ostatní období trvalého růstu začala koncem roku 2008 a koncem roku 2012. Všechna tři oživení následovala po prudkém poklesu. Je pozoruhodné, že pokles předcházející poslednímu oživení byl stejně prudký jako propady v letech 2008 a 2012, ale současné oživení je pozvolnější.

Tento pozvolnější vzestup může naznačovat opatrnější optimismus mezi subjekty, které uzavírají obchody, z nichž mnohé mají již více než dvacetileté zkušenosti s překonáváním hospodářských cyklů a náročných podmínek. Může to znamenat, že na zlepšující se podmínky pohlížejí pragmatičtěji a mají lepší pozici než kdykoli předtím, aby tak mohli korigovat svá portfolia a řídit nová investiční rozhodnutí s cílem urychlit růst nejslibnějších podniků ve střední Evropě.

Stáhněte si předchozí vydání: