Insight
Moms i pensioner
Positivt præciserende styresignal offentliggjort
Skattestyrelsen har offentliggjort et præciserende styresignal, der bekræfter, at f.eks. pensionsinstitutternes kapitalforeninger kan være investeringsforeninger i momsmæssig forstand, og de kan i så fald købe kapitalforvaltning uden moms.
10. februar 2021
Et investeringsinstitut kan købe forvaltningsydelser uden moms, hvis instituttet enten er omfattet af UCITS-direktivet, eller hvis det opfylder følgende 5 betingelser:
- Instituttet har til formål at foretage kollektiv investering.
- Instituttet investerer ud fra princippet om risikospredning.
- Investorerne bærer investeringsrisikoen, og investeringsafkastet afhænger af investeringerne.
- Instituttet er undergivet et særligt statsligt tilsyn.
- Instituttet er undergivet de samme konkurrencebetingelser og appellerer til den samme kreds af investorer som UCITS-investeringsforeningerne.
I en række investeringsstrukturer indgår der såkaldte master- og feeder-institutter, hvor et institut (feeder-instituttet) samler investeringer fra investorerne og investerer sine aktiver i et andet institut (master-instituttet), der foretager de risikospredte investeringer.
Skattestyrelsen har tidligere bekræftet, at master-instituttet opfylder kriterie 1 om kollektiv investering, selvom der kun er én investor i instituttet, forudsat at feeder-instituttet opfylder kriterie 1. Det gælder også, selvom feeder-instituttet i øvrigt ikke opfylder alle fem kriterier. Det er de ultimative investorer i feeder-instituttets midler, der investeres i master-instituttet, og der er således transparens mellem master- og feeder-instituttet på kriterie 1.
Indholdet af det præciserende styresignal
Skattestyrelsen har i det seneste præciserende styresignal bekræftet, at master-instituttet også opfylder kriterie 3 om, at investorerne skal bære investeringsrisikoen, hvis dette er resultatet af aftaleforholdet mellem master- og feeder-instituttet.
Igen udtaler Skattestyrelsen, at det er uden betydning, om feeder-instituttet i sig selv opfylder alle fem kriterier. Det er således Skattestyrelsens opfattelse, at retsforholdet mellem feeder-instituttet og de ultimative investorer er uden betydning for vurderingen af, om investor i master-instituttet bærer investeringsrisikoen.
Skattestyrelsen mener således, at der ikke skal anlægges en transparensbetragtning ved vurderingen af, om kriterie 3 er opfyldt.
I relation til pensionsselskaber er det Skattestyrelsens opfattelse, at betingelsen om, at ”investorerne skal bære investeringsrisikoen”, også vil være opfyldt, hvis feeder-instituttet er et pensionsselskab, som udelukkende udbyder pensionsprodukter med en tilknyttet garanti.
Pensionsinstitutternes kapitalforeninger kan således opfylde kriterie 3, også selvom pensionsinstituttet i sig selv ikke anses for en investeringsforening.
