勤業眾信發布《私人企業全球視野》調查報告

【2018／03／05，台北訊】勤業眾信聯合會計師事務所今（5）發布《私人企業全球視野》（Global perspectives for private companies）調查報告，內容指出世界各大經濟體對未來營運同樣抱持樂觀態度，為十年來首例。在美國、EMEA（歐洲、中東和非洲）與亞太地區，有超過六成（68%）私人企業（Private company）表示，未來一年將可能展開併購活動；九成受訪者認為，未來一年企業營收、利潤、產能和資本投資將會提升；整體而言，私人企業將雇用更多正職員工、創造就業，樂觀看好未來兩年成長率。

勤業眾信財務顧問服務部執行副總經理李紹平指出，企業普遍有意規畫合併、收購進行「非有機成長」，不過，相較2015年全球收購交易創造4.4兆美元成績，2016年與2017年企業合併交易金額降至僅剩3.7兆美元；且全球私人企業在過去一年當中，只有不到三成（29%）企業完成併購。儘管如此，勤業眾信報告發現，超過四成（42%）企業規畫未來一年內展開併購；26%的企業表示，適度被整併亦是健全企業發展的策略。整體而言，過去從未考慮併購的企業，未來將以其作為「加速」成長的重要策略，台灣也在政府「政策點火」下，持續看好未來三到五年併購市場。

私人企業樂觀看好未來兩年前景

根據經濟合作暨發展組織（OECD）預測，世界各大經濟體對未來發展抱持樂觀態度，十年來首次呈現相同看法。勤業眾信研究結果亦然，受訪企業對營運期望及投資規畫的看法，並不受美洲、EMEA（歐洲、中東與非洲）與亞太地區位置分布而有異，近九成（89%）企業對未來兩年內營收、獲利與成長抱持信心；而資訊不斷跨國流通，亦為促使各地對未來展望與計畫有共識的主因。

不過，各地對「破壞式創新」的看法則有異，勤業眾信研究發現，近半數受訪者認為，非傳統競爭者將於未來掀起一波破壞式創新。其中，金融服務業比例最高，正經歷區塊鏈等新科技轉型挑戰。亞太地區58%的受訪者認為，未來兩、三年內非傳統競爭者的破壞式創新，將為私人企業帶來數位化衝擊；而僅半數（52%）來自歐洲、中東及非洲地區的受訪者認同此看法；美洲地區則持不同觀點，認為非傳統競爭者尚未構成威脅，故僅有33%的受訪者認為將受影響（附件一）。

儘管數位科技將重塑產業樣貌，現階段而言，機器人全面取代人類作業仍需一段時間，因此，人才仍是企業成長的必備條件。勤業眾信研究發現，約45%的受訪者預計在未來一年內（2018年）招募全職員工，同時，亦會在聘僱新員工與內部培訓員工間取得平衡，協助私人企業因應瞬息萬變的環境需求，吸引並育留優秀人才。

併購為王！發揮三大益處提升綜效

勤業眾信報告指出，私人企業經常展開招募及升遷、拓展設備及通路、開發新產品及服務、併購與籌資等，且常需進行艱難且攸關成敗的決策，整體而言，被視為世界經濟成長引擎。而適度推動併購活動與規畫相關策略，將為企業創造「進入新興市場、擴張企業版圖與多樣性、提升規模效益」三大益處。台灣則在政府政策加持下，未來三到五年併購市場持續升溫。

勤業眾信研究發現，未來一年（2018年）將有更多企業完成併購交易案，其中，42%受訪的私人企業認為未來將可能收購合適標的，26%的私人企業則不排除被收購的可能性。Deloitte全球近期發布的《美國地區併購趨勢報告》（The state of the deal M&A trends 2018）亦支持此觀點。

進一步分析展開併購的原因，發現逾三成（33%）企業認為透過併購，可順利掌握進入新市場的契機；一樣是超過三成（32%）的企業則表示，希望藉以擴張企業版圖與客群多樣性；而 25% 的企業則指出，達到規模經濟效益是驅動併購交易的因子（附件二）。

政策點火！2018年台灣併購市場持續升溫

至於台灣的部分，李紹平表示，若以「交易案數量」與「交易案總金額」進行統計，2015年至2017年間，台灣完成併購交易的產業以「機械及電子產業」比重最高、「金融產業」次之。其中，「機械及電子產業」於2017年完成58筆併購交易案數量最高，交易案總金額則以2016年達美金81.18億元規模最多。「金融產業」併購交易案數量於2017年列居第二，但交易案總金額卻自2015年起逐步下滑。

李紹平分析，受到案件進度遞延、企業態度更趨謹慎及川普稅改等國際政策影響，併購交易案數量呈現下降態勢；而台灣政府積極祭出5+2產業創新計畫、國發基金、台杉資本等，在「政策點火」下，預期政府積極的態度將帶動投資人信心。同時，企業為尋求創新、提升競爭力，產業整併風潮將持續盛行，上市櫃公司應善用資本市場豐沛資金進轉型升級。整體而言，在政策扶植及市場需求下，勤業眾信樂觀看好2018年的海內外併購市場發展。

李紹平進一步指出，企業併購的核心精神無非是希望創造「一加一大於二」的價值，傳統產業、通路業、製造業、物聯網等各產業的經營狀況和需求皆不同，勤業眾信與Deloitte全球共同建置「交易大數據分析平台」，Deloitte財務顧問透過歷史交易資訊，進行大數據分析，為客戶針對全球不同產業提供最精確、最即時與最專業之併購建議。

勤業眾信《私人企業全球視野》調查報告，是Deloitte全球委託市場調查公司OnResearch，針對全球30個國家、逾1,900名私人企業高階主管，所進行的第一份全球性私人企業調查，藉以了解影響市場動態的計畫、優先事項重點策略（Priority），以及企業對於未來的規畫和發展願景，歸納出在當前經濟環境之中，企業如何提升核心競爭力。

附件一：世界主要地區對經濟前景之看法

附件二：世界主要地區對併購態勢之看法

備註：

因調查結果數值採四捨五入方式計算，且受訪者於部分調查項目中可複選，故本報告部分圖表之百分比總和將不完全是100%。