全球跨國企業併購趨勢與對台灣產業的影響

近年來全球併購活動大幅增長，除了產業內的整併與跨產業的合作，還有因應新興產業興起所進行的轉型併購，在全球跨國企業併購的浪潮下，台灣國內企業似乎置身於這些主要併購活動的世界舞台之外。台灣企業在面臨發展瓶頸之際，或可以國外企業透過併購進行轉型升級的案例為借鏡，找到一條適合台灣企業創新與轉型的出路。

全球併購趨勢及產業影響

全球併購市場於2015年達到歷史巔峰，交易金額為美金5兆元，較去年同期成長20.68%，2016年截至12月14日交易金額及件數皆較前兩年趨緩。近兩年主要併購產業皆發生於高科技、媒體與電信產業，而消費者服務產業於2016年成長5.9%，其次為生技醫療產業增長4.1%。全球跨國企業在各產業都積極進行併購，對於全球的產業結構及競爭態勢的變化影響巨大，甚至透過併購達成跨產業的平台或生態圈建構。

全球併購趨勢對台灣企業衝擊

充沛資金的支持是企業進行併購的主要推力，但台灣資本市場相對其他主要市場小，企業籌資相形受限。台灣證券交易市場中2016年10月市值達8,700億美元；掛牌家數為885家；本益比為17.7倍；成交值周轉率則為4.39%，皆較其他交易所低，顯示台灣資本市場表現之疲弱。另，2016年台灣IPO件數雖與前期相比，並無顯著之下降，然而籌資金額卻不如以往。在資本市場相對弱勢的情形下，紅色供應鏈的崛起更是對於以製造為基礎的台灣產業造成更大的威脅，台灣許多原本引以為傲之企業或隱形冠軍，目前皆面臨地位被取代的危機。

根據iThome 2016年CIO大調查顯示，台灣企業目前已完成數位轉型之比例僅有2.7%；超過53.2%之台灣企業目前處於推動數位轉型之階段；37.7%之台灣企業已認真數位轉型之必要，然尚未執行具體行動；剩餘之6.4%之之企業則認為數位轉型並非企業發展的必經之路。因此無論是主動發動併購進行版圖擴張或是因應組織轉型需求出售部分事業或資產，台灣企業應以更健康的心態看待併購，在併購專業機構的協助下，充分評估市場發展趨勢、企業未來發展走向及目標，以審慎選取併購標的或合作對象並合理管理併購相關風險，希冀以更積極、更策略性的方式參與國際產業發展，以避免被邊緣化而逐步喪失我們台灣企業的競爭優勢。

(本文已刊登於2017年元月號《產業雜誌》)