2020 銀行與資本市場併購趨勢展望

目前台灣各金控體系納入銀行、保險、證券等子公司的狀況已趨近完整，回顧近年台灣金融業的併購發展，2018年金管會推動金金併，准許符合一定條件的金控、銀行啟動非合意併購，惟並未有因而表態有意願者；再觀察近期包括金控擴大持有子公司、外商退出台灣市場而出售等新聞，可看出現階段金融機構傾向與具互補性之個體進行併購。此外，本土銀行亦積極朝海外拓展，主要以設立分支機構、參股或併購當地銀行等方向。

隨著金融科技快速發展、金融業轉型迫在眉睫，傳統金融機構也越來越積極參與投資金融科技公司。台灣多為金控、銀行與Fintech新創公司跨業合作的案例，而國際上則是頻傳大型併購案，自2020年初起，包括Visa收購新創公司Plaid、法國兩大數位支付公司Worldline和Ingenic宣布合併，以及接連的兩宗「天價」併購案：Morgan Stanley收購線上券商E-Trade、美國報稅軟體大亨Intuit併購信用評分公司Credit Karma，可見金融業的版圖布局似乎並未因疫情而停下腳步。

在Deloitte出版的《2020銀行與資本市場併購趨勢展望》中，彙整了2015-2019年美國的銀行、投資銀行、金融科技公司的併購交易趨勢，並提出2020年的預測展望。隨著科技發展日新月異、市場已無國界之分，期望透過分享此本報告的見解，使您了解國際趨勢並掌握併購整合策略之先機。

銀行

延續多年趨勢，2019年絕大多數銀行業併購交易發生在小型銀行。
2020年展望：
• 更多社區型銀行或區域型銀行會爭取與系統性銀行合併
• 更多對等合併（Merger of Equals）
• 持有大量存款的銀行將成為首要標的
• 更多交易銀行部門或業務的併購活動（出售、處分）

投資銀行

2019年投資銀行併購無論在交易數量或金額上，皆有顯著上升。其中私募基金投入交易的比重逐年增加。
2020年展望：
• 數位科技及數據分析的應用將更加提升
• 隨著幾家大型線上券商免除交易佣金，部分券商可能因壓力而尋求出售
• 私募基金的投資將帶動獨立的註冊投資顧問公司（Registered Investment Advisor, RIA ）興起

金融科技

2019年金融科技併購交易價值創下歷史新高，儘管大部分企業仍採取小規模收購或投資早期新創團隊等方式，但預期未來成熟的新創公司將吸引更多的資金份額。
2020年展望：
• 支付領域的併購將朝「大賭注」方向前進：投入單一首選合作夥伴，或是收購軟硬體來擴大自身能力
• 面對所需的Fintech應用技術或平台，衡量應採取「訂閱、購買或投資」何種模式

對等合併的六大考量要素：

• 系統設備的通用性、雙方技術的串接
• 客戶資料合併的管理、維持原有客群
• 地域性的市場狀況、技術發展、法規政策等
• 組織的文化與管理
• 跨企業/產業/地區的風險與監管
• 人員、技術和營運流程的整合