《會計師看時事》減資分割 如何創造更大價值

近年有許多上市櫃公司以「減資」（即減少股本），來調整企業的財務結構，好讓公司資本額瘦身或改善財務結構。

在會計上，公司辦理減資有下面幾種情況：一是減資彌補虧損（即賠錢減資），藉此美化財報，冀望減資後再引進新的資金，也就是透過「再增資」，可重新出發；二是現金減資（即賺錢減資），藉由減資退還股本，將股本減少以提升每股盈餘與股東權益報酬率。三是庫藏股減資，公司於市場上買回自家股票後註銷，同樣可以藉由股本減少以提高每股盈餘與股東權益報酬率；四是為企業進行分割減資，例如將自己一分為二，成為兩家公司。

其實，在嚴謹的減資分割架構中，是將一張大餅分成兩份，1等於1/2+1/2，投資人原本就是透過一家公司的股票享有兩項事業單位的經營成果，現在只是從一家公司的股票變成直接握有兩個事業單位（兩家公司）的股票。會計上的處理也只是反映此一事實。