Analyse

Philosophie d’établissement des prix

Deloitte est realiste

Les marchés financiers à terme sont le principal facteur qui influe sur les prévisions du groupe Évaluation des ressources et services-conseils sur les prix. Nous tenons compte des marchés à terme et des données historiques lorsque nous établissons nos prévisions.

Les prévisions sur les prix tiennent compte de nombreuses variables qui ont une influence sur les cours futurs. L’expérience nous a appris que nous devons continuellement revoir nos outils de prévision afin d’être en mesure de prédire l’évolution des prix du pétrole et du gaz. Mais une constante demeure : l’influence du contexte géopolitique sur les prix du pétrole et du gaz. Cette incidence se reflète plus fidèlement sur le marché à terme des produits de base du secteur financier, l’un des principaux facteurs qui influent sur l’établissement des prévisions sur les prix par Deloitte. Autrement dit, Deloitte envisage à la fois les prix à terme et les prix historiques au moment d’établir ses prévisions.

Cette philosophie bouscule la conception traditionnelle des prévisions sur les prix parmi nos pairs. La vision traditionnelle privilégiée par les économistes est basée sur la tendance à revenir à la moyenne pour établir les prix des produits de base. Selon ce modèle, les prévisions sectorielles de 2000 à 2006 reflétaient une chute des prix à long terme par rapport aux cours du jour – même si le marché à terme indiquait le contraire. Malgré le bien-fondé de cette approche, avec le temps, le marché à terme s’est révélé un indicateur plus précis.

Accent sur le client

Chez Deloitte, nous considérons qu’une partie de notre rôle consiste à aider nos clients et les groupes d’investisseurs du secteur du pétrole et du gaz à prendre de meilleures décisions d’affaires à long terme en leur fournissant l’information la plus précise et la plus réaliste possible.

Nous sommes conscients qu’une bonne analyse de l’évolution des tendances peut influer sur les décisions relatives aux fusions, aux acquisitions, aux dessaisissements et aux investissements. L’une des façons dont nous nous assurons que nos prévisions sur les prix sont aussi exactes que possible, étant donné l’incidence continue de la volatilité à court terme, consiste à revoir tous les trimestres nos hypothèses aux fins d’établissement des prix.

Notre démarche

Au moment d’établir ses prévisions sur les prix, Deloitte prend en compte les tendances pour le mois en cours, les données réelles et les tendances depuis le début de l’année, ainsi que les données réelles de l’année précédente. Les prévisions de base pour le pétrole et le gaz sont fondées sur le marché à terme de l’indice NYMEX en monnaie américaine.

Les prévisions sur les prix du pétrole brut et du gaz naturel sont basées sur des facteurs annuels variables pondérés à un pourcentage plus élevé pour les données actuelles, puis elles reflètent un pourcentage plus élevé par rapport aux données historiques des années antérieures pour les années subséquentes. Les prix du gaz ont été établis de façon indépendante par rapport aux prix du pétrole, mais ils reflètent tout de même l’actuelle nature concurrentielle de ces deux carburants; ils reflètent également les ratios historiques entre les prix du pétrole et du gaz pour les dernières années des prévisions sur le prix du gaz.

Deloitte établit les prévisions sur les prix et le marché en fonction des renseignements que nous recueillons auprès de bon nombre d’organismes gouvernementaux, de publications sectorielles, de raffineries de pétrole, de négociants de gaz naturel et de tendances sectorielles. Les prévisions d’inflation et les taux de change jouent également un rôle de premier plan dans l’établissement des prévisions.

Ces prévisions sont établies selon les meilleures estimations de Deloitte quant à ce que l’avenir nous réserve et, si elles sont considérées comme raisonnables, l’évolution du marché ou l’ajout d’information pourraient entraîner des modifications par rapport à la date d’entrée en vigueur indiquée.

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