Perspectives
Reconnaître les signes précurseurs : savoir quand un redressement d’entreprise est nécessaire
L'une des exigences tacites du travail des dirigeants d'entreprise et des investisseurs est d'afficher leur confiance, même en période d'incertitude. Mais dans le contexte des affaires actuel en rapide évolution, de nombreux hauts dirigeants, administrateurs et investisseurs s’inquiètent discrètement du rendement de leur entreprise et de leurs investissements. Après tout, nous avons de nos jours l’impression de vivre constamment une situation sans précédent.
La liste des menaces et difficultés potentielles pour une entreprise est très longue et semble s’allonger de semaine en semaine : forte inflation, hausse des taux d’intérêt, risques de récession, pénurie de main-d’œuvre, difficultés d’approvisionnement, délocalisation dans un pays proche ou collaborateur, mauvaises récoltes, baisse des dépenses de consommation, pressions liées aux obligations d’être écologique et d’intégrer les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), adoption accrue de l’intelligence artificielle (IA) et nouveaux compétiteurs perturbateurs. Quel que soit votre secteur d’activité, il est possible de reconnaître plusieurs difficultés qui touchent directement votre entreprise.
Ces difficultés et les incertitudes qui en découlent peuvent révéler les points faibles d'une entreprise. Si aucune mesure corrective n’est apportée, ces faiblesses peuvent entraîner une baisse de rendement, puis des problèmes de liquidités et enclencher une spirale descendante qui anéantit les profits et la valeur.
À mesure que s’accumulent les signes précurseurs, les problèmes se matérialisent et l’entreprise commence à éprouver des difficultés, détournant l’attention de leurs dirigeants, des administrateurs et des investisseurs de la création de profits et de valeur. Il peut devenir difficile de cibler correctement les problèmes de rendement et d’y remédier. C'est là qu'un redressement peut s’avérer un moyen efficace d'arrêter la spirale descendante. Recourir à un conseiller en redressement expérimenté permet de renforcer les compétences d’une équipe de gestion qui se spécialise traditionnellement dans la croissance et l’expansion. Les professionnels du redressement savent gérer les situations délicates et agir en période d’incertitude, avec comme priorité d’enrayer le déclin tout en repérant les possibilités d’amélioration.
Le plus souvent, les signes précurseurs sont ignorés ou les mesures correctives ne sont pas maintenues, laissant les équipes de gestion distraites par les enjeux quotidiens. De plus, les dirigeants d’entreprise sont généralement optimistes et ont tendance à croire que leur travail améliorera la situation et qu’il ne s’agit que de difficultés passagères. La plupart des conseillers en restructuration qui ont vécu un redressement difficile affirment qu'ils auraient souhaité que l'entreprise appelle à l'aide plus tôt, car ils auraient eu plus d’options, de ressources et de temps pour remédier à la situation.
Agir avant la crise
L’histoire du commerce mondial est jalonnée d’exemples d’entreprises qui n'ont pas su prendre des mesures suffisamment tôt. Souvent, la direction n’a ni l’expérience ni l’objectivité nécessaires pour réaliser un redressement efficace. Même en période de prospérité, diriger une entreprise n’est pas de tout repos; naviguer en pleine tempête est toujours bien plus difficile.
Un redressement n'est pas une restructuration, contrairement à ce que beaucoup pensent. Il s'agit plutôt d’un processus visant à stabiliser l’entreprise sur le plan financier et à déterminer les changements stratégiques et opérationnels sous-jacents à apporter pour rétablir la rentabilité.
Généralement, une entreprise prend conscience que quelque chose ne va pas lorsqu’elle ne respecte pas ses clauses restrictives, qu’elle a de la difficulté à payer ses factures ou qu’elle rencontre d’autres problèmes de liquidités. Si rien n’est fait pour résoudre les problèmes sous-jacents, l’entreprise peut être en mesure de poursuivre ses activités pendant un certain temps, mais elle pourrait aussi s'engager sur le chemin obscur de l'insolvabilité.
En adoptant des mesures précoces, l’entreprise a toutes les chances de corriger ses erreurs et de conserver la confiance de ses parties prenantes. En effet, le retour à la phase de croissance et d’expansion attendue par les dirigeants, les administrateurs et les investisseurs passe par la résolution des problèmes sous-jacents touchant les liquidités. Il n’est jamais trop tôt pour entamer une discussion avec un conseiller en redressement, même si ses services ne sont pas requis dans l'immédiat. Celui-ci peut aider à évaluer les domaines dans lesquels l'entreprise est susceptible de subir des tensions et à percevoir les signes précurseurs pour pouvoir prendre des mesures en temps utile.
Cinq signes précurseurs
1. Perte de perspective globale
En raison de la gestion quotidienne de
l’entreprise, les hauts dirigeants tardent souvent à sonner l’alarme, surtout lorsque leur
entreprise est soumise à des pressions financières. Ils se concentrent alors sur les détails au lieu
d’adopter une perspective globale.
2. Accroissement des profits et du flux de trésorerie inférieur à la croissance
Les failles sous-jacentes des processus opérationnels sont souvent masquées par la
croissance. Il existe d’innombrables cas d’entreprises qui connaissent une croissance, mais ne
génèrent pas d'augmentation proportionnelle des profits et des flux de trésorerie, ce qui peut
entraîner des problèmes de liquidités. Les dirigeants sont souvent pris par surprise puisque
l’expansion est habituellement synonyme de succès, mais il n’est pas réaliste de s’attendre à ce
qu’une croissance du chiffre d’affaires se répercute sur le résultat net.
3. Manque d’investissement en capital dans l’entreprise
Une autre façon dont la
croissance peut parfois nuire à une entreprise est de procéder à des dépenses servant à engager plus
de personnel, à augmenter le fonds de roulement ou à acheter de la machinerie, des logiciels ou
d’autres actifs afin d’accroître les capacités. Il est essentiel de comprendre comment ces
investissements peuvent créer une croissance rentable, tout comme il est important de produire des
rapports en temps opportun pour déterminer s’ils sont rentables et quels sont leurs effets sur le
chiffre d'affaires et le résultat net de l'entreprise.
4. Absence de plan stratégique pour la conjoncture
Au cours de la dernière
décennie, les lacunes opérationnelles et stratégiques ont été déguisées par un financement
abordable. Même une entreprise peu rentable arrivait à gérer ses flux de trésorerie grâce aux
faibles taux d’intérêt. Aujourd’hui, avec la hausse des coûts d’emprunt, il peut être difficile
d’accéder à des capitaux et de réduire les dettes ou d’assurer le service de la dette. Cela peut
être encore plus complexe si l’ensemble du secteur est bouleversé et que l’entreprise ne figure pas
parmi les leaders. L’évaluation de la structure du capital et de la capacité à assurer le service de
la dette d’après les flux de trésorerie futurs est un exercice important qu’il convient d’effectuer
régulièrement.
5. Déclin graduel de l’entreprise
La détérioration financière est sans doute le
signe de problèmes le plus courant, mais il existe aussi d’autres facteurs importants à surveiller,
tels que l’accumulation progressive des stocks, l’augmentation des problèmes opérationnels ou la
baisse de certains indicateurs de rendement clés, en particulier les indicateurs de liquidité.
L’entreprise peut aussi subir une détérioration prolongée de la fidélisation des clients, une
réduction du personnel avec perte des compétences ainsi qu’une prolongation des cycles comptables,
compliquant l’estimation de la rentabilité. Peu importe les signes, nombreuses sont les entreprises
qui n’ont pas les bonnes méthodes pour diagnostiquer objectivement leurs problèmes; les dirigeants
estimant qu'ils doivent les résoudre par eux-mêmes. Un bon conseiller en redressement peut les aider
à évaluer leur entreprise sur la base de trois piliers : la stratégie, les finances et les
opérations.
Sortir du mode survie
Surveiller les signes précurseurs et agir en conséquence peut aider à prévenir les problèmes de liquidités susceptibles de déstabiliser une entreprise. Lorsqu’une entreprise a des difficultés financières importantes, elle s'efforce souvent de poursuivre ses activités malgré le manque de liquidités. Cela engendre inévitablement d’autres problèmes, comme la difficulté à se concentrer sur l’exploitation de l’entreprise et ce qui la rend rentable.
Le problème financier de départ peut aussi entraîner une crise des communications. Les clients, les banquiers, les investisseurs et les employés deviennent nerveux, ce qui oblige les dirigeants à consacrer plus de temps à les rassurer et à gérer leurs craintes.
Pendant que les hauts dirigeants tentent de résoudre les problèmes de liquidités, ils ne peuvent pas se concentrer sur la croissance, améliorer le rendement ou utiliser les investissements pour agir et transformer l’entreprise de manière positive. Que doivent ils donc faire?
Structure d’un redressement
L’un des moyens les plus efficaces d’enrayer un cycle descendant est d’examiner les signes précurseurs et d’intervenir. Les équipes de gestion sont habituellement axées sur la croissance, mais elles doivent parfois changer de cap pour se consacrer à la préservation de la trésorerie lorsque le rendement est en décroissance ou qu’il y a des lacunes au sein de l’équipe des finances et des opérations. Dans ces conditions, envisagez de faire appel à un spécialiste en redressement d’entreprise comme Deloitte. En collaboration avec votre équipe de gestion, nous pourrons évaluer la situation et aider vos dirigeants à agir rapidement et de manière décisive afin de remédier objectivement à la situation.
Nos professionnels chevronnés comprennent votre entreprise et votre secteur et les défis qui leur sont propres. Deloitte peut vous aider à redresser votre entreprise, à obtenir des résultats mesurables et à faire le nécessaire pour changer la trajectoire de votre entreprise.
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