米国保険市場の変化と保険ERM

今、米国保険市場に変化が起こっている

IAISを中心とした国際基準の論議の影響が、米国市場にも変化を及ぼしている。法人単体ベースの監督の下で事業を運営することに慣れている米国保険会社にとって、最も明らかな変化の一つはグループベースの監督であり、もう一つは統合的リスク管理（ERM）とコーポレート・ガバナンスの両方が改めて強調されることである。

一方、その変化に対応して、実現される利益の大きさと比較してコンプライアンス費用の増大がどの程度になるのかはまだそれほど明白ではないのも事実である。

国際的規制は、全ての米国保険会社に影響を及ぼしている

国際的な規制要求その他の重要な動向は主に以下の3つから発生する。

●　保険基本原則（ICPs、最終改訂2012年）
●　ComFrame（現在実地検証中）
●　グローバルなシステム上重要な保険会社（G-SIIs）

ComFrameおよびG-SII規制の直接的影響は少数の大規模会社に限定されるだろう。しかしながら、そのトリクルダウン（浸透）効果は非常に大きくなる可能性がある。特にG-SIIsやIAIGsには次の影響がある。

●　システミック・リスクの発生源であるとみなされていること
●　保険事業を複数の管轄区域で営んでいること
●　その性質、範囲、規模または複雑性からして、追加的な規制／規制上の期待が求められるものであること

また、NAIC16（ORSA）において、持株会社の直接監督を米国法と整合的な何らかの形で導入しようという動きがある。これはICPsから派生した動きであり、今後の進展が予想される。

国際規制の影響鳥瞰

米国内のみで事業活動を行う保険会社は、ICPs等を通じてIAISの取り組みに間接的な影響を受ける。

一方、米国のグローバル保険会社は、国内での取り組みと国際的な取り組みの両方の影響を受ける。また、ComFrameとシステム上の重要性の問題以外に、各管轄区域の国際規制当局が規制上の要求をそれぞれ異なる方法とスケジュールで導入することも考えられるため、米国のグローバル保険会社は事業活動を行っている全管轄区域の様々な国際規制当局の動きを把握することが必要である。
 

米国保険会社の対応の視点

デロイトUSは、これまでの米国保険規制の変化やサーベイ結果を踏まえ、「国境を越えた保険規制に国際的変化への米国での対応計画」というレポートを出している。その中から、対応の報告制について指摘している、その部分を抜粋する。

これまで法人単体ベースの監督の枠組みの中で事業活動を行ってきた米国保険会社にとっての最大の課題は、米国には現在グループ資本基準が存在しないということである。また、二次的な課題は、何を基準に必要資本を決定すべきかである。
これまで米国の規制当局の目的は常に保険契約者の保護にあった。したがって、必要資本もこの目的を反映して設定される傾向がある。一部の国内および国際機関が主張するように、必要資本を金融システムの安定性を維持するためのツールとしても利用するとの決定が下された場合、要求される資本の水準だけでなく上記のアプローチにも見直しが必要となる。

欧州の保険会社が経験した以下の障害は、米国保険会社にも参考になる。

●　規制変更に対する効果的な計画立案にあたって統一された見解をもつ保険会社はまれであること
●　規制対応能力および洞察が戦略的意思決定に適切に反映されていないため、多くの場合戦略的意思決定を行う経営幹部を十分に支援できていないこと
●　規制変更による現在の大混乱に対処する方法の一つは、規制対応の問題に存在する不確実性を認識するための諸々の行動規制を一つのアプローチに統合することである

これは、例えば、会社全体の様々な主要規制の変更活動の調整を担う機能の設置、それら全活動の全社的な統合、予見可能な規制への調整された対応と未確認事項に対するシナリオ・プランニング手法の適用、緊急対応チームの設置、そして、規制分析を実行可能な計画に落とし込むための枠組みを提供する新しい業務運営方法を最終的に組織に埋め込むことを意味する。