從生活零售產業近期併購看新零售時代的變革

台灣家樂福於今年6月宣布將以約新台幣32億元收購台灣惠康股權，交易包括199家頂好超市及25家Jasons超市。無獨有偶，7月1日，家電品牌商台灣夏普宣布將收購美妝連鎖通路美華泰，並擬利用其會員基礎轉型為美妝電商。這兩筆交易除了宣告台灣超市產業的競爭態勢進入新紀元，亦映照著整體生活零售業數位轉型、產業界線模糊化的進程。

超商超市快速成長，產業界線模糊化

家樂福與頂好的交易實為台灣生活零售業光譜位移下的一個鏡頭。根據台經院2019年12月的統計，綜合商品零售業之下，分為百貨公司業、超級市場業、連鎖便利商店業、零售式量販店業、其他零售業等五個細分類。綜觀各產業自2016至2019年之相對發展，可略見超市與便利商店在台灣通路產業的重要性漸增，超商的產值已超越百貨，不斷透過異業合作增加商品與服務的多元性，而近年成長性則以超市業最佳，其因應不同地點的客群需求，彈性調整超市的規模與樣態，反映零售光譜兩端的量販店與便利商店往光譜中間發展的趨勢。量販龍頭家樂福自2009年開設第一家便利購超市，至今展店近70家；超商近年也屢見複合大店的出現，除了結合咖啡、座位區、冷凍的大店，7-11開展包含烘焙、烤雞、健身的複合店，而全家則有與大樹藥局、天和鮮物之結合，以及包含自助洗衣的複合店。此外，美廉社自2006年異軍突起，成功切入超市與便利商店間的需求缺口、深入台灣巷弄之間，至今展店逾700家。綜上而言，除了細分零售行業內的整併，近年看到的是產業競爭界線的模糊化。

超市等產業整併態勢成形，競爭進入下個階段

在現代化與數位化浪潮的推動下，零售通路業成為一個對規模與資本要求甚高的產業，近年不論於台灣或全球都屢見種種整併。以台灣的超市產業為例，2000年以前，隨都市化生活漸成形，國外廠商如裕毛屋、頂好，台灣廠商如丸久、興農紛紛進入市場。2000年至今則為主要廠商的整併期，包括頂好併購易利購、惠陽、全日青等；全聯併購全買、楊聯社等；味全整合旗下松青、丸久，而後又賣予全聯。直至今年的家樂福併頂好，十幾年來種種整併可被視為因應超市網點鋪設、營運效率及便利性競爭的結果。台灣超市產業發展至此，全聯、家樂福、美聯社三強分立的時代已然成形；在超商產業，則見兩強對立的態勢明顯；在美妝通路產業，寶雅在與關係企業美華泰、名佳美的競爭中脫穎而出。可以預見的是，除了網點與營運的擴張，台灣生活零售產業未來的競爭核心將會在營運能力的基礎上轉移至其他戰場，例如數位轉型的賽跑。

數位轉型將引領下一波產業及生態鏈競合

數位轉型引領生活零售產業投資及整併的現象已顯現於全球各地。在中國大陸，看到的主流趨勢是線上線下整合。例如，阿里巴巴於2017年以美元28.8億收購中國大陸大潤發的母公司「高鑫零售」36%股份，隨後導入「以店為倉」的新零售模式，即以大潤發實體店為中心，推廣鄰近區域送貨服務；阿里巴巴旗下的另一個新事業「盒馬鮮生」亦是以類似模式在生鮮食品市場快速崛起。

檢視台灣市場，線上交易比例持續提升，侵蝕實體通路銷售，但相對而言，實體通路的規模與需求仍比虛擬來得強，我們看到的是另一種以店為核心、以會員為基石的數位轉型。台灣消費者更注重整體通路體驗，各大生態系，包括百貨業的新光、遠東，或超商業的7-11、全家，亦是以此為主軸發展而成。在這樣的轉型樣態中，全家便利商店是個成功的例子，其自2016年實施會員制、APP、Fami Pay等策略，有效分析利用會員數據，改變會員的消費模式，導入附加價值較高的商品與服務，不但營收成長迅速，同時增加營業利潤，帶給產業龍頭7-11頗大壓力。然而統一作為台灣家樂福的大股東，現已藉由家樂福壯大在超市產業的發展，未來跨通路的數位整合可期。另一方面，目前，不論是百貨、超市、便利商店、美妝通路，會員APP與支付系統百家爭鳴，PX Pay、Open錢包、Happy Go Pay、Hi Pay、Poya Pay等不勝枚舉，可預見會員APP與支付系統間合作或整合的需求。整體而言，實體通路營運及消費體驗的提升與會員制度及數位轉型的發展係相輔相成，生活零售產業下一波的競合關鍵也必將圍繞於此。

應尋找利基，迎接更多不同型態的整合

產業界線的模糊化、傳統型態的產業整併進入成熟期、數位轉型的加速推展，展望台灣生活零售產業的未來，將出現也需要更多跳脫原有框架的變遷。過去一段時間，我們看到細分產業內的整合，例如美妝零售龍頭寶雅瞄準尚未整合的五金零售市場，2019年成立「寶家」五金百貨；我們也看到各式線上、線下廠商開始整合或合作，包括Amazon收購美國連鎖生鮮超市Wholefood、台灣家樂福攜手Foodpanda推出外送服務；而夏普與美華泰的跨行業整合更是一個新鮮但也值得細思的例子，夏普收購美華泰後擬引進日本美妝及生活產品，整合美華泰會員基礎，轉型為「日系時尚生活百貨」的線上購物平台。

資本密集的傳統通路產業大者恆大，在數位轉型加速賽跑的時候尤其顯著。然而在這樣的趨勢下，通路業作為各產業價值鏈中整合與傳遞最終價值的區段，仍有許多潛在需求尚未被滿足，而網路與社群的時代實則不乏「去中心化」的機會。從線下店舖延伸至線上服務、從電商平台開設實體消費觸點、從商品品牌發展自有通路，乃至種種跨行業、跨地區、跨平台的整合，不論是主流或非主流廠商都應根據自身優劣勢，並借力於合適的策略夥伴，在新零售的時代中取得利基。