開啟併購新時代

Deloitte全球團隊於2018年6月出版的《開啟併購新時代—未來交易趨勢》報告，剖析全球併購趨勢。隨著併購交易規模持續擴大，複雜性與日俱增，本報告重點探討推動全球併購交易成長的因素，並為企業如何應對市場挑戰及把握機會提出相關建議。

推動全球併購成長的主要因素

全球併購交易總額連續四年突破3兆美元後，併購市場表現持續超出預期。2018年第一季度併購交易額已超過1兆美元，創下歷史最快紀錄。破壞式科技(Disruptive Technology)創新正以前所未有的速度席捲各行各業，並推動併購交易的根本性轉變。各領域企業紛紛佈局技術創新以推動成長。2017年破壞性科技併購方中有60%來自於非科技行業。2015年以來，企業在收購新興科技方面的支出總額已達6,340億美元，而這些破壞性科技併購交易將是推動併購市場成長的一個重要因素。

這種破壞性變革亦迫使企業剝離非核心或不良資產。與此同時，股東亦不斷施加壓力，要求進行投資組合重組，啟動成長型投資。70%的企業計畫在2018年剝離至少一項資產。然而，鑒於市場的不確定性和資產剝離的複雜性，企業在執行過程中將面臨嚴峻挑戰。

私募基金投資在2017年出現強勁復甦，交易流達到4,670億美元，創2007年以來的新高。私募基金坐擁近1兆美元的未分配資金，面臨極大的資金調配壓力。這些公司將是未來數月推動併購成長的主要力量之一。

最後，美國稅收改革預計將對今年併購市場產生重大影響。美國企業擁有1.4兆美元的巨額海外資金儲備，新的稅改措施將有力推動資金匯回，促進以美國境內企業為目標的併購活動。綜上所述，2018年對併購交易而言無疑是極其重要的一年。