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M&A戦略

M&Aの戦略の一環として、成長戦略または売却戦略を立てる必要があります。すなわち、事業単位とその組織目標を特定し、それらがM&Aで達成できるかどうかを判定することになります。それは市場における事業機会を捉えて、買収や売却と事業戦略を結びつけ、新しいビジネスモデルを構築することです。

事業ポートフォリオ戦略の立案

競争環境の激化に伴い、企業は経営資源を成長や競争優位の確保が期待できる分野に集中することを求められています。事業ポートフォリオ戦略を立案する際には、企業が自社の事業を客観的に評価し、コア領域とノンコア領域を見極め、コア領域への経営資源の集中投下またはノンコア領域を思い切って切り離す決断ができるかが重要です。
 

>> 事業ポートフォリオ戦略の立案(バイサイド)
>> 事業ポートフォリオ戦略の立案(セルサイド) 

M&A準備体制のレビューと構築

企業の非連続な成長を実現する手段としてM&Aを活用する場合、常にM&Aの機会をうかがい、複数の買収や売却を積極的に実行する必要があります。

買い手の場合は、企業のM&A実行体制や推進スキル、M&Aプロセスの事前準備を行います。また、継続的にM&Aを実行するための専門組織の設計や意思決定の仕組みづくり、あるべきM&AプロセスやPMIプロセスの設計を支援します。

そして、売り手の場合は売却価値を最大化しつつ、売却時とその後のリスクを最小化するための売却戦術を策定します。ノンコア事業として選定された事業を、いつ・誰に・何を・幾らで・どのように売却するか、(事業が会社として独立していない場合には)事業分離時のオペレーション上/会計上のリスクおよび必要タスクを洗い出し、分離実行計画の策定を支援します。

>> M&A準備体制のレビューと構築(バイサイド)
>> 売却戦術の立案(セルサイド)

M&A戦略の構築:自社の強みと業界分析

M&Aを実施する目的を洗練することは、M&Aを成功させるうえで最も重要な要素のひとつです。

買い手においては、市場環境や競合状況といった外部環境と、自社内部における強みを分析したうえで、企業が最終的に目指すゴールから、外部より獲得が必要な経営リソース・機能等、M&Aを通じて実現したい目標を明確化し、M&Aによる獲得の検討することが必要です。

また、売り手においてはノンコアと位置付けられた事業について、その事業戦略、強みと保有リソース、および将来の事業計画が、企業全体の戦略や業界全体のトレンドと合致しているかどうか、また「売り」がある事業となっているかを分析します。特に事業計画については、過去・現在・将来の数値が一貫性のあるものになっているかどうかを分析し、そのうえで、ノンコア事業から撤退した場合に競合企業、業界全体に与える影響を分析することが必要です。
 

>> M&A戦略の構築:自社の強みと業界分析(バイサイド)
>> 自社の強みと業界分析(セルサイド)

JV・業務提携の検討支援

企業の成長実現のために外部の経営リソースを活用する手段は買収に限らずJVや資本提携、業務提携等、多岐にわたるため、目的に応じた最適スキームを選択する必要があります。また、過去にそれらを実施した事業の売却や提携・JVの解消を検討することも必要です。

どんな手段が効果を最大化させるのか見極め、それがベストな戦略オプションであることを社内外に対し説明できるよう、その他のオプションとの比較検討を支援します。

>> JV・業務提携の検討支援(バイサイド)
>> JV・業務提携の解消・清算の検討支援(セルサイド)

税務M&A戦略

M&A戦略策定に際し、実行可能性や取引後のキャッシュフローに重要な影響を与える各関係当事者の課税関係の分析や組織再編税制の観点からのアドバイスを提供します。また、売り手においては税務コストの最適化の観点から、売却事業の税務リスクの識別や税務コスト軽減を可能とするストラクチャーの選定の支援をします。

さらに、買収・統合後の対象事業を中心とした組織再編や連結納税制度の導入といった税務戦略を見据えた総合的な税務サービスを提供します。

>> 税務M&A戦略(バイサイド)
>> 税務M&A戦略(税務コストの最適化)(セルサイド)

買収対象企業のリストアップ

M&A戦略の次の課題は買収ターゲットの選定ですが、そのためには買収目的に合致するターゲットを探し出すことのほかに、「予算内で買収できるか」、「ターゲットが買収提案に応じるか」という観点での分析も必要となります。「買収対象企業のリストアップ」では、デロイト トーマツ グループの有する情報ソースや業界知見により、ターゲット洗い出しと分析に必要な情報収集、および多面的な視点での分析を通じたターゲット選定を支援します。

 

>> 買収対象企業のリストアップ(バイサイド) 

意思決定支援

企業戦略において、成長とリスク管理の両面から投資意思決定の重要性が増す一方、各種利害関係者の要求に的確に答える事が求められています。その中で「限りある資本をいかに効率的に配分すべきか?」という問題がより注目を集めています。
 

>> 意思決定支援(バイサイド)
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