Elemzések
Kulcsfontosságú területek a családi vállalkozások életében: a finanszírozás
A vállalkozások határozott jövőképe és kidolgozott céljai csak átgondolt finanszírozással valósíthatók meg: ahogy a strukturált cégvezetés összekötheti a családot és a vállalkozást, úgy a tőke segíthet a tulajdonosi elképzelések realizálásában.
Amerikai kollégáinkkal készített, „Kulcsfontosságú területek a családi vállalkozások életében” sorozatunkban a vállalkozás finanszírozásának legfontosabb kérdéseit vesszük górcső alá – hiszen a jól tervezett finanszírozás segít megragadni a kínálkozó lehetőségeket és maximalizálni a bennük rejlő potenciált.
Számtalan finanszírozási forma elérhető a piacon, az egyes típusokra jellemző sajátosságokkal. A tőkebevonás legelső – rendszeresen visszatérő – lépése a vállalkozás igényeinek felmérése: mire van szükség most és a jövőben? Ennek egy részét célszerű családi körben egyeztetni: az utódlástervezés, a fiatal generációk anyagi biztonságát segítő vagyontervezés, a vállalkozás későbbi eladásával kapcsolatban felmerülő lehetőségek a vállalkozás mindennapi életében kevésbé aktív családtagok számára is fontos kérdések. A tervezéshez kapcsolódó más kérdéseket a cégvezetésnek és a szűkebb családnak javasolt egyeztetni: milyen szükségleteik, lehetőségeik vannak az elkövetkező fél-egy évben, hogyan ütemezzék fejlesztéseket, beruházásokat, van-e kiaknázatlan lehetőség a cash-flow optimalizálásában? Az igényfelmérést, a tervezést célszerű visszatérő jelleggel megismételni, hogy a változó környezetet, gazdasági lehetőségeket maximálisan kihasználhassa a vállalkozás.
Amerikai kollégáinkkal megvizsgáltunk több lehetséges opciót a családi vállalkozások finanszírozására: a hagyományos banki finanszírozástól a kifejezetten vállalkozásfejlesztésre szakosodott társaságok (BDC, business development company) biztosította lehetőségeken át a magántőkealapok bevonásáig. Ahogy fentebb is jeleztük, ezek a finanszírozási és tőkebevonási opciók rugalmasságukban, költségeikben jelentősen eltérnek egymástól. Csak az igények felmérését követően választható ki a legmegfelelőbb: abban ugyanis szinte teljes egyetértés van a szakértők között, hogy az egyik legköltségesebb megoldás a finanszírozási formához igazítani a céljainkat.
Az igényfelmérés során vizsgálandó legfontosabb kérdések az alábbiak:
- Mik a vállalkozás hosszútávú céljai és ezek összhangban állnak-e a család céljaival?
- Szükséges-e külső tőke bevonása a célok eléréséhez?
- A finanszírozás rugalmassága vagy a költségigénye a fontosabb?
- Voltak-e korábban olyan tervezett tranzakciók, amelyek a tőkeigény miatt nem valósultak meg?
- A jelenlegi tőkestruktúra milyen időtávra szól – néhány év vagy akár egy-két évtized?
- Felmerülhet-e a család részesedésének eladása a jövőben?
A további kulcskérdéseket, valamint a leggyakoribb finanszírozási formákat bemutató anyagaink az alábbi linken érhetők el.
Ismerje meg szakértőinket!
