アジア パシフィック プライベート・エクイティ年鑑2024年版 –  2024 Asia Pacific Private Equity Almanac

アジア パシフィックプライベート・エクイティ年鑑2024年版 － Asia Pacific Private Equity 2024 Almanac

投資家たちは、コロナ禍後の2023年に、待ちに待った正常さが戻ってくれるだろうと期待していたかも知れない。しかしそれは実現しなかった。実際のところ、成長の鈍化、借入コストの上昇、困難な資金調達により、2023年は、アジア太平洋のプライベート・エクイティ (PE) にとり、ひとつの時代が終わりを迎えた年と考える向きが多かった。

しかし今にして思えば、2023年はアジア太平洋のPEが成長した年とみなせるかも知れない。ベテランの域にまだ達していない全てのプロフェッショナルたちは今、不慣れな領域に足を踏み入れ、これまで遭遇したことのない状況に対処しているだろう。しかしアジア太平洋市場は多くの点で、成熟した欧米市場に近似し始めている。PEによるバイアウト取引は、日本市場とインド市場において、これまでと違ってかなり広く受け入れられるようになってきた。一方で、中国の成長鈍化により、投資ターゲットの選別基準に焦点がおかれるようになった。すなわち強力な事業計画とオペレーションの向上であり、これは究極的には売上高の増加と市場への投入スピードよりもはるかに持続可能である。

Investors may have hoped for 2023 to represnt a long-awaited return to normal following years of COVID-19 disruptions; however, that failed to materialise. In fact, slowing growth, more costly debt, and fundraising difficulty have led many to label 2023 as the end of an era for PE in Asia Pacific.

But in hindsight, 2023 could be viewed as the year Asia Pacific PE grew up. All but the most seasoned professionals may now be in unfamiliar territory, dealing with conditions they have not encountered before, but in many ways the Asia Pacific market is beginning to look more like its mature western counterparts. PE and buyout transactions are becoming much more widely accepted in markets where previously they were not – Japan and India – while China's slower growth is driving a focus on target-screening criteria, strong business plans and operational improvements that are, ultimately, far more sustainable than top-line growth and speed to market.